與會人員聆聽財富聲音

青島日報/青報網訊 緣于多場與財富管理相關論壇的舉辦，6月，正成為青島名副其實的“財富季”。昨日舉辦的青島·中國財富論壇，無疑是其中最為頂級的“財富盛宴”。

雖然只有短短一天，但論壇含金量十足。多位國內外知名金融巨擘關于“世界經濟格局與全球財富格局”的精彩碰撞，對“大資管時代金融業態與轉型”的專業解讀，對“財富增長與實體經濟如何更好結合”的深度探討，對青島建設具有國際影響力的財富管理之城的真知灼見，無一不閃爍著智慧的火花。

中信證券·芝商所 青島培訓基地揭牌

昨日下午，中信證券股份有限公司與美國芝加哥商品交易所集團在青島香格里拉大酒店簽署教育培訓合作意向書，中信證券·芝商所青島培訓基地同時揭牌。

中信證券董事長王東明表示，中信證券和芝加哥商品交易所攜手在青島設立培訓基地，將賦予中信證券青島培訓中心新的歷史使命和責任，雙方強強聯合，將更好地履行大企業的社會責任，為市場帶來正能量。

中信證券的投資銀行及資產管理等主要業務在中國國內資本市場中均處于領先地位，于上海交易所和香港聯合交易所主板上市;美國芝加哥商品交易所集團則是全球最大的衍生品交易所。

機遇與挑戰并存中國財富管理市場

商業銀行要在風險管理創新方面投入更高創造力，更多地采取主動型的風險管理理念

在金融創新強大驅動下，2013年全球財富管理規模達到了創紀錄的68.7萬億美元，預計2020年將突破100萬億美元大關。今年一季度，中國財富管理規模首次突破65萬億人民幣，即使剔除重復計算，這一數字也在40萬億左右。中國財富管理規模之龐大，在全球屈指可數。“展望未來，眾多的機遇與挑戰都將在中國財富管理市場聚集，巨大的變革讓市場參與者或欣喜不已，或惶恐不安。中國財富管理機構，特別是大型商業銀行，要把財富管理的重點由量的增長轉向質的提升，依靠創新驅動，實現提質增效。”中國工商銀行董事長姜建清在論壇作主旨發言時如此表示。

姜建清認為，當前，中國的金融市場化、利率市場化改革持續推進，多層次資本市場日臻成熟，財富管理熱潮方興未艾。大型企業集團越來越多地依賴債券、股票等直接融資工具，居民財富結構也從單一的儲蓄存款更多地向理財、基金、股票、債券、保險等領域配置。工商銀行個人客戶理財與儲蓄存款的比例幾年前還是1:9，現在變成3:7，也許不到5年時間，就會演變成5:5。這些數字充分說明，中國財富管理已邁入黃金發展期。

姜建清表示，當前中國經濟進入調整期，轉型升級勢頭良好，實體經濟領域的新主體、新業態、新動力加快孕育：體制深化改革將激活數十萬億國有資產;資產證券化已增長至3300億元并蓄勢待發;國家推介的PPP項目總投資超過2萬億，近日500億中央級PPP引導基金又獲批準;亞洲發展銀行預計2020年亞洲基礎設施建設市場規模將達到8萬億美元;未來10年“一帶一路”投資總量可能達1.6萬億美元。伴隨著財富迅速增長，無風險收益率持續下降，人們的風險偏好產生了差異，行為發生了分化，從更多關注資本的獲利，轉而更加冷靜地關注資產組合的安全性、收益性與流動性之間的平衡，增值、保值、避險、傳承、公益等訴求更趨多樣性;中高端理財和大眾理財及普惠金融的差異性擴大，滿足不同客戶需求的普及型、定制型、個性化財富管理都蘊含巨大的創新發展空間。

姜建清說，商業銀行財富管理要服務實體經濟。不同于西方影子銀行的發展道路，中國銀行業的理財資金投資于實體經濟，杠桿率普遍不高，且始終受到嚴格監管，呈現健康發展的勢頭。未來，要堅持中國特色的財富管理創新方向，密切跟進中國實體經濟的轉型升級、戰略新興產業做大做強、服務業成為第一大產業、流通行業大發展等新興業態中的有效融資需求，將金融創新與實業創新結合起來。

“中國財富管理伴隨著綜合化、全球化、跨市場，單純的風險規避無法滿足中國財富管理市場的需要，商業銀行要在風險管理創新方面投入更高的關注度和創造力，更多地采取主動型的風險管理理念，把財富管理的創新發展，建立在結構優化、質量優良、效率提升、責任明確的基礎上，實現中國財富管理行業持續穩健發展。”姜建清說。

青島金改區顯現聚集效應

青島財富管理金融綜合改革試驗區建設開局良好，遠遠好于在方案設計之初階段的預期

作為青島打造財富管理金融綜合改革試驗區的直接推動者之一，中國人民銀行副行長潘功勝已是連續兩年來青參加財富論壇，在他看來，“青島財富管理金融綜合改革試驗區建設開局良好，已經開始形成良好的市場聚集效應和氛圍，遠遠好于在方案設計之初階段的預期。”

潘功勝對于財富青島寄予厚望。他表示，青島市區域金融的發展戰略和很多金融機構的發展戰略有很高的契合度，發展財富管理是很多金融機構業務發展的重點，而且在監管政策取向上，偏好風險相對隔離、相對獨立的組織形態。如果金融機構建立私人銀行、財富管理中心之類的法人子公司，或者是內部相對獨立的業務單元，青島是一個不錯的選擇。隨著我國金融市場更加開放，隨著我國資本項目更加開放，會有更多的國際資產管理機構、財富管理機構進入中國市場，青島也同樣是一個不錯的選擇。人民銀行將會同有關部門，繼續支持青島開展財富管理改革探索和創新，希望青島的財富管理事業為全國創造更多可復制、可推廣的經驗。

潘功勝認為，居民財富的持續增長，金融領域各項改革穩步推進，將大大拓展我國財富管理市場的容量和潛力，也將重塑我國財富管理市場的發展生態。財富管理市場的發展，需要一個多層次的資本市場體系做支撐，提供多樣化的投資工具，更好地匹配不同投資者的風險偏好、投資偏好和收益要求。如果沒有一個發達的資本市場體系，財富配置就容易過度集中在某一類或幾類資產類別中，要么容易造成財富管理的產出低效化，要么容易造成某類資產價格的泡沫化。隨著科技進步和金融創新，股權眾籌等互聯網金融的發展將會成為推動我國多層次資本市場建設的一個新的維度。加快多層次資本市場體系的建設，豐富金融市場的層次和產品，為財富管理提供更大的市場空間，提升直接融資的比重，是我國金融發展戰略的重點之一。

對于如何建設一個更加健康的財富管理市場?潘功勝表示，首先要進一步豐富我國財富管理市場參與主體，夯實市場發展的基礎。個人投資者是我國財富管理市場的主體，財富管理水平以及對風險的認知水平千差萬別，要培育更多更加成熟、具有實力、富有競爭力的機構投資者進入財富管理市場，形成多樣化的財富管理業態;其次是打破剛性兌付，強化市場紀律。在我國財富管理中，剛性兌付情況時有發生，既扭曲了市場機制，提高無風險的收益率水平，又引發了嚴重的道德風險。因此，要進一步加強和完善監管協調機制，減少監管真空和監管重復，形成監管合力。

全球財富正在向亞太地區聚集

這將給人民幣的國際使用帶來廣闊的市場基礎和經濟腹地，為人民幣國際化帶來持續的動力和活力

與其他演講嘉賓直奔主題不同，中國銀行董事長田國立演講伊始首先介紹了中國銀行與山東，與青島深厚的緣分。

1913年4月，中國銀行剛剛建立一年多，就在濟南設立了分行，1929年即搬到青島，是目前國有銀行中唯一將省行設在青島的銀行。

“在青島地區，中國銀行早在2005年就開始全面布局三級財富管理渠道。截至今年5月末，我們已在青島地區建成私人銀行1家、財富管理中心1家、理財中心77家，2015年以來青島地區累計實現個人理財產品銷售近130億元，其中部分是通過QDII、RQDII等渠道開展。對外投資暢通了財富業務發展的大動脈，促進了‘財富青島’品牌建設。”田國立說。

短短幾年，人民幣深受市場青睞，跨境活躍度顯著提升,國際化進展取得巨大突破。在田國立看來，人民幣之所以能有此重大轉變，一個重要原因是，國際貨幣體系改革的需要，現行國際貨幣體系的改革方向為新興貨幣走上歷史舞臺奠定了基礎，人民幣國際化正是在這種情況下應運而生;另一個重要原因是，全球財富正在向亞太地區、尤其是大中華區轉移，這將給人民幣的國際使用帶來廣闊的市場基礎和經濟腹地，為人民幣國際化帶來持續的動力和活力。

田國立認為，境外人民幣產品逐漸成為重要的投資理財工具，離岸市場的金融產品不斷豐富，將帶來新的投資機遇。與兩年前相比，股票等收益較高的權益類產品在境外資產中的占比不斷上升。已擁有境外投資的富裕人群占比從2013年的33%上升到2014年的37%，其中超過半數將會考慮增加境外投資。人民幣的跨境流動和資產全球配置在推動人民幣國際化發展同時，也給國內經濟帶來了諸多挑戰。

“針對不同階段短期跨境資本流動趨勢，政府應靈活地采取數量型措施與價格型措施來管理跨境資本流動。同時加強對預期的管理，防止由于恐慌和信心不足造成的資本大規模外流。”田國立說。

中國財富管理引發全球關注

在全世界高凈值富人數量最高的四個國家，中國排第四;預計2013年至2018年，每年會增長13%

中國迅速發展的財富管理市場正引起全球金融業的關注與興趣，這也成為此次論壇國際化色彩濃厚的原因之一。

作為國際知名的金融服務公司，美國前副國務卿、摩根士丹利董事總經理兼副主席湯姆·奈茲認為，在全世界高凈值富人數量最高的四個國家，占到全世界財富80%，美國人數是世界第一，日本第二，德國第三，中國排第四。最近的數據顯示，這些高凈值人士，占到中國總人口的0.1%，中國全部的財富市場是四萬億美元，同時預計在2013年和2018年之間，每年會增長13%。

美國布什總統經濟政策及金融市場原首席顧問皮帕·馬爾姆格林則認為，在“一帶一路”政策指引下，中國經濟將會和中亞、中東等國家密切聯系,會加大各地對中國的投資，因此青島可能會成為全球范圍內的財富管理中心。此外，中國也將甩掉多年的帽子——生產廉價商品的世界工廠，“而是會成為高附加值產品的一個競爭者，開始與日本、與德國、與美國競爭，領域包括比如說鐵路、電站，還會進入世界其他地區。”

對人民幣國際化，皮帕·馬爾姆格林認為：中國別無選擇，必須要成為一個更加國際、更加開放的經濟體。因為只有這樣的話，才能夠繼續增長，才能夠在價值鏈上向上引，才能在高端上更加的具有競爭力，創造更多的增長，創造更多的財富。

德國彼得·榮根控股公司主席彼得·榮根認為，人民幣已成為繼美國之后的國際金融貨幣。不僅僅作為儲備貨幣，也作為貿易貨幣在使用。隨著匯率的國際化，還有在資本項下的自由對話，美元逐漸面臨終結，人民幣將有進一步發展的空間。

彼得·榮根表示，財富的增長，是由創新和市場經濟體系主導的。創新的關鍵要求是系統的融資，要對新的中小企業進行投資，需要一個全方位的投資鏈。證券投資和天使投資，人均在美國是20美元，在歐盟只是10美元，在印度是10美元，中國也是10美元。“有時候投資很難確定哪個公司，哪個初創企業會失敗，必須要有市場的力量承擔風險，投資者也應該這樣做。”

財富管理與實體經濟共生共榮

互聯網金融的時代，對于財富管理者而言不是怎么看熱鬧，而是如何幫助、服務實體經濟

財富管理如何與實體經濟相結合?與會嘉賓認為，財富管理并不是單純地保值增值，而要與經濟增長、結構轉型、企業發展相結合，以更低的成本、更高的效率來服務于實體經濟，避免出現“財富熱、產業冷”。

銀監會特邀顧問、中國工商銀行前行長楊凱生認為，金融機構在為財富擁有者進行財富管理的時候，在為實體經濟、為企業進行融資服務時，不僅可以而且應該按照企業生命周期所處的不同階段，運用不同的工具，采取不同的方法，提供不同的服務，而不應該是只有一種融資方式——貸款。在一定程度上可以說，正是因為現在我們的金融市場發育還不夠充分，財富管理的水平還不夠高，市場上還缺乏適合企業在不同發展階段所需要的不同的融資工具，所以才會出現人們常說的企業“融資難”。

楊凱生舉例說明：企業初創期，主要靠股東股本投入，靠天使基金提供的股權性質的融資。在企業成長期，企業融資主要又可以靠VC類基金(也是股權融資)和部分銀行的債權資金，實踐證明這對支持企業快速占領市場、發展壯大也有顯著作用。在成熟期，企業融資主要以PE基金(股權資金)和銀行貸款。當然在企業的成長期，尤其是成熟期，還可以通過公開發行股票，成為公眾公司。

螞蟻金融服務集團首席執行官彭蕾認為，財富管理并沒有那么宏大，其實就是一種“小確幸”。做財富管理和投資實質是對幸福和確定性的追求。對于客戶而言，理財是為了孩子的教育、父母的健康;對于投資者而言，融資渠道暢通且成本低，這就是一種幸福。這正是互聯網時代融資平臺所做的努力。

彭蕾表示，互聯網金融的時代，對于財富管理者而言不是怎么看熱鬧，而是如何幫助、服務實體經濟，背后整個用大數據，用非常好的技術，做好風控的能力。