掛鉤型理財產品的掛鉤標的非常多元化，包括匯率、利率、股指、金價等等，而且掛鉤型理財產品正趨于簡單化 ，不僅掛鉤標的簡單 、產品結構簡單、獲得收益的方式也非常簡單。市民也許會認為掛鉤理財產品收益會與掛鉤的標的息息相關，雖然 ，黃金、股市的下挫和波動比較厲害，但是卻沒有給相應的掛鉤理財收益帶來沉重打擊。

多種掛鉤理財標的都能掛鉤

掛鉤理財產品是結構性產品的一種形式。結構型產品本身就是一個似是而非的概念。“與股票、外匯、商品等有關的，從簡單的債權到復雜的套期保值的各類金融產品，都是結構性產品。”它將固定收益產品，通常是定息債券與金融衍生交易 ，如遠期、期權、掉期等，合二為一，增強產品收益或將投資者對未來市場走勢的預期產品化。結構性投資產品在很多時候也被稱為結構性存款，其實是通過某種約定，在客戶普通存款的基礎上加入一定的衍生產品結構，將理財收益與國際、國內金融市場參數掛鉤，例如匯率、利率、債券、商品、信用指數、一籃子股票、基金、指數等市場價格參數等。既然從存款轉變而來，多數的結構性理財產品都有保本的條款。

現在，掛鉤型理財產品正趨于簡單化，不僅掛鉤標的簡單、產品結構簡單、獲得收益的方式也非常簡單。甚至一些掛鉤型理財產品由于實現條件概率極大，可以歸入低風險理財產品的類別。

“目前工行主要還是發行一些掛鉤黃金型理財產品，發行掛鉤股票、基金的產品也有但是不如黃金型的普遍。”工行的一位理財客服告訴記者。

浮動型的掛鉤理財產品能達到收益10%

“工行推出的掛鉤理財產品大部分都是保本型的，工行最近發布了7月中旬到8月上旬為一期的結構型理財產品，名為高凈值保本收益型黃金理財產品。由于是保本型的產品，它的預期收益率為3.8%，但是會根據紐交所的黃金價格來調整它的收益，當黃金價格為每盎司1260美元這個設定的點時，就會觸及保本收益，收益率為1.8%。保本型的這款產品也比浮動產品的門檻要高，最低10萬元認購。而普通非保本型只要5萬元起。客戶可以直接通過網銀或是到柜臺購買，第一次購買理財產品的還要到柜臺填寫一份風險評測問卷才能購買。近期黃金價格的下跌對保本型的收益影響不大，上一款產品的收益也是保持在2%～4%之間。”工行的理財客服告訴記者。

記者隨后又聯系了交通銀行和招商銀行的理財客服。交行的客服表示：“交行發布了7月27日到8月2日為一期的一款名為黃金掛鉤34天結構型人民幣理財產品。這款產品是非保本浮動收益型的產品，收益率為6.23%，最低認購金額為5萬元。非保本浮動收益型的掛鉤理財產品收益率能達到10%。”

“招行發布了產品號為114370的黃金掛鉤型的產品，但是在8月6日已經結束認購了。該產品是根據上海期貨的黃金合約收盤價為收益時的收益點。這款產品也是非保本浮動收益型的產品認購價格也是5萬元。”

“押大押小”的賭局 投資者要量力而行

事實上，結構性理財產品是銀行理財產品市場的高危區，其投資對象由固定收益證券和以期權為主的衍生金融工具組成，其到期收益包括兩個部分：第一部分是固定收益證券投資所帶來的收益，另一部分是衍生金融合同所帶來的收益，投資者是否能夠獲得較高的預期收益率取決于后者的收益大小。如果市場表現不好，將會導致這些產品達不到預期收益，以前不少預期收益較高的掛鉤產品往往因為市場表現不佳，最后收益很差。這幾年，掛鉤型產品陰溝翻船的例子數不勝數，某銀行一款黃金掛鉤型產品，預期收益率8.5%，實際收益率僅為0.36%。

青島市交通銀行理財經理李海燕告訴記者：“用通俗的例子來講，結構性產品有點類似于“押大押小”的賭局：押對了，客戶就可拿到高收益;押錯了，不僅拿不到收益，連本金都有可能虧損。掛鉤股市理財產品屬于結構性產品，收益條件設置較為苛刻，是高風險等級產品，并不適合普通投資者。關于收益率的規定上，每個產品會有不同的規定，投資者要仔細看清合同中的規定。”

結構性理財產品最大的不同是收益與掛鉤標的走勢相關，存在較大的不確定性。銀率網分析師殷燕敏認為，從到期理財產品的收益實現情況來看，掛鉤利率的結構性理財產品較為穩健，實現預期最高收益率的概率較高;掛鉤股票、基金、指數的結構性理財產品相對而言風險較大，實現預期最高收益率的概率偏低，產品結構較為復雜，對投資者的投資經驗也相對要求較高。

青島市工商銀行中山路支行理財經理李金鳳女士告訴記者：“掛鉤結構性理財產品的主流客戶群傾向于有投資經驗且偏好風險的投資者。相對來說，一些經驗尚淺的謹慎型的投資者，在選擇產品時，還需對標的市場有足夠的了解和認識，建議嘗試風險級別較低的、簡單的結構性理財產品。年齡比較大的投資者還是比較愿意投資一些收益相對較低但是屬于保本型的掛鉤型理財產品。”城市信報/信網見習記者 張俊達