受股市大幅震蕩影響，財產如何避險再度成為投資者心頭大事。外匯、黃金、銀行理財產品……它們都曾被貼上“避險資產”的標簽，而今年它們表現如何呢?本報將盤點它們今年以來的表現，請資深分析師分析上述理財種類的趨勢，讓投資者鎖定“避險資產”，規避財富“縮水”。同時，資產長期增值才是王道，而合理的資產配置正是財富增值之道，本報也邀請資深分析師為大家支招財產配置理念，讓投資者手中資產實現保值增值。

今年以來，曾被貼上“避險資產”標簽的理財產品行情不一：受避險資產涌入，美元“一枝獨秀”;黃金“不作為”，漸失避險地位;收益穩定，銀行理財成“靠譜”理財首選。資深分析師表示，俗話說“花無百日紅”，不管何種理財產品都不是絕對的“避險資產”，投資者還需相時而動，擦亮眼睛，尋找當下最靠譜的理財產品，規避財富“縮水”。

美元

避險資金涌入

何為避險資產?簡單來說，避險資產就是你持有這個品種不用承擔什么風險，基本可以確保本金安全無虞，買入后也許你賺不到什么錢，但是你肯定不會虧。從全球公認的角度而言，美元是排在前三位的避險品種。今年上半年，美元指數呈現倒V形走勢，3月初一度在盤中突破100大關，而隨后震蕩下跌。

不過，受希臘債務危機和中國A股震蕩影響，全球避險情緒升溫，美元成為最受青睞的標的，在全球大類資產中堪稱“一枝獨秀”。分析人士認為，由于恐慌情緒短期難以消退，加上預期中的美聯儲加息時點臨近，美元有望保持強勢。

統計美元指數上半年周K線圖，今年1月5日美元指數為91.97，此后一路攀升，3月9日一舉突破百點大關，收盤報100.22，此后震蕩下跌，6月29日收報96。整體而言，美元指數上半年呈升值趨勢。進入7月份，美元鋒芒再現。希臘公投后，市場對歐元區危機蔓延的擔憂加劇，避險情緒進一步升溫。受此影響，歐洲和亞太股市近期普遍走軟。在各類資產幾近全線受挫之際，美元“一枝獨秀”，贏得避險資金的一致青睞。

記者注意到，進入7月份以來，7月2日至7日的五個交易日，美元指數累計上漲0.9%，逼近97，其中美元對加元升至三個月新高，對澳元刷新六年高位，對歐元創一個月新高。

“美元走強將成為下半年大概率事件。”在中行山東省分行理財師楊憲鵬看來，受美聯儲加息概率大的影響，美元指數走強或許板上釘釘。他分析稱，上周美指一度走軟，主要因希臘樂觀情緒支撐歐元，打壓美元指數。而美元指數此后回升，主要受美聯儲主席耶倫年內加息的言論支撐，同時美國批發庫存數據也支撐了美元。

楊憲鵬表示，美聯儲主席耶倫上周的講話是支撐美元的主要因素。雖然近來對希臘的憂慮，以及美國近期疲軟的數據使得市場對美聯儲今年能否加息存在疑問。但美聯儲主席耶倫講話確認了美聯儲年內加息的可能性，支撐美元。

招商銀行青島分行理財師丁鈺介紹稱，今年投資者持有美元的熱情明顯升溫，當前看，歐元區經濟尚未完全恢復元氣、歐洲央行量寬腳步還停不下來之際，美國自身經濟復蘇和貨幣政策收緊已是大勢所趨。“美聯儲多次會議也傾向鴿派，大部分決策者認為年底加息是大概率事件，且年內加息的次數多半是兩次。”丁鈺說，而國際評級機構惠譽發布最新評估報告稱，預計2015年美國經濟增速將反彈至2.2%，該機構預計美國2016年平均政策利率為1.1%，美國貨幣政策和美元經濟對美元具有中長期向上的支撐。

銀行理財

收益穩定比較靠譜

“炒股賺錢不好掙，還是買銀行理財最靠譜。”近日，不少經歷股市震蕩的投資者在與記者交流時都說到這句話。

而投資者之所以說出這句話也是有道理的，普益財富報告顯示，今年第二季度，共有244家銀行發行了1.9474萬款個人理財產品。本季度，銀行理財產品平均預期最高收益率為5.12%，其中，1255款產品最高預期收益率在6.00%及以上，占比6.44%。

記者近日走訪島城銀行理財產品市場發現，上周銀行理財產品發售大增，不過收益率在下降。銀率網數據庫統計表明，今年7月4日至7月10日共有769款銀行理財產品發售，平均投資期限為128天。其中，人民幣非結構性理財產品累計發售719款，平均預期收益率為5.01%，較上上周下降0.09個百分點。

“受降息等市場影響，信貸投放端利率下降延遲傳導至銀行固定收益類產品端，預期各銀行理財收益較下半年會有所下降。”據招行遼陽西路支行行長王暉介紹，在年中和季末疊加因素的影響下，二季度末銀行理財產品的平均預期收益較之前有所提高，而在7月份后開始回落。她提醒投資者最好根據自己的資金使用計劃，盡早購買中長期理財產品鎖定高收益。

青島銀行理財師朱寧分析認為，年中過后銀行流動性資金需求壓力變小，比拼收益的熱情降溫，而6月底降準降息影響也傳遞到貨幣市場，理財產品預期收益開始下降。“多次降準降息后，市場流動性比較充足，銀行理財產品預期收益率下跌成必然。”但朱寧也提到，銀行理財產品市場依然不乏較高收益的理財產品，投資者盡量選擇中長期、高收益的理財產品進行購買，以此來鎖定高收益。

記者 錫復春

黃金

遲遲“不作為”漸失避險地位

黃金曾是全球公認的避險品種之首，但今年以來，黃金遲遲“不作為”，其避險魅力大打折扣，避險地位也不復存在。

黃金“半年報”也已出爐，結果顯示黃金成績下滑。記者查詢統計數據了解到，2014年12月31日，國際金價收報1182.42美元/盎司;而今年6月30日，國際金價收報1162.35美元/盎司，國際金價下跌20美元/盎司。而在整個半年走勢過程中，國際金價也鮮有驚艷的表現，僅在今年1月30日，金價曾大漲至1283.25美元/盎司，此后便步入長期低迷的狀態。

7月份以來，各類風險資產因希臘等市場形勢而反復震蕩，黃金卻無動于衷，分析師認為其已經失去避險資產的地位。上周二全球股市大拋售，黃金和其他大宗商品同樣下跌，當日金價大跌近2%。即使在另一避險資產美元走強時，黃金也沒有反彈，上周還曾刷新了三個月最低水平。麥格理分析師在上周三的報告中反問道：黃金還有避險天堂的地位嗎?

記者注意到，報告中列舉了今年全球市場遭遇的多起事件——恐怖分子襲擊、飛機空難、中東戰亂、希臘違約及其退出歐元區的風險激增，即便如此，截至上周二，黃金還毫無作為，實際上還在年初價位的基礎上回落了3%。

這邊黃金避險魅力似乎正在消失，那邊美聯儲加息預期卻一直是懸在金價頭上的一把達摩克利斯之劍。國元期貨青島營業部總經理王穎分析認為，今年上半年以來，黃金“避險光環”減退，首先是美聯儲加息預期令美元的吸引力高于黃金。

“黃金價格今年以來基本維持在每盎司1150-1230美元區間波動。”王穎說，美元走強以及美聯儲加息在即，這都會在今年下半年給黃金帶來更大壓力。“鑒于期貨市場做空黃金，隨著美元指數的上升，年底前金價可能會下跌。”王穎稱，花旗銀行已將今年的金價預期從1190美元/盎司下調至1180美元/盎司。

事實上，利空顯然還不止美聯儲升息和美元走強這一項，近年來買勢強勁的新興市場近來也不樂觀。匯豐銀行指出，黃金市場還需要更多新興市場的買盤才能上漲，但該行指出國內股市震蕩并沒能使得更多資金進入黃金。而孟買市場則仍然在金價貼水中，表明需求疲軟。