央行6月末放出雙降大招，這也是從去年11月份以來央行第四度降息。存款基準利率距離歷史最低值1.98%只差0.02個百分點。

降息除了影響投資市場，也引發了保險市場的變化。近日，記者在部分銀行網點看到不少中小險企高收益產品成為推介重點。同樣，部分險企萬能險結算利率超過6%，最高可達7.65%。業內認為，自進入降息通道以來，隨著險企投資收益率的提升，“存款轉保費”的趨勢還將繼續。

保險產品成為推介重點

6月27日晚，央行同時放出降息與降準大招。這已是從去年11月份以來央行第四度降息，此次降息后，存款基準利率距離歷史最低值1.98%只差0.02個百分點。

銀行利息降低，使得保險類理財產品在銀行中又開始成為推介重點。近日，記者在位于南京路上一家國大行網點內，就看到了兩款險企高收益率產品，均在5%左右，在理財區域內都醒目強調著其產品預期收益率。據了解，隨著連續發力的降息，不少中小險企的高收益率產品已成為銀行理財經理推介的重點。

一家銀行理財經理向記者介紹，“現在5.5%以上的銀行理財產品已經不多，但大部分保險產品都能達到這個水平，所以最近也加強了推廣力度。”

查詢相關數據，記者發現，面對央行連續降息，多家保險公司萬能險結算利率今年以來一直在上升。例如，珠江人壽旗下的19個萬能險產品中，就有15個賬戶的最新結算利率超過6% 。而截至7月5日，在招財寶平臺推出的10款萬能險中，最高年化結算利率已飆升至驚人的7.65%，而最低的也是6%。

降息推升險企投資收益

對銀行利率的升降，保險業向來都高度關注并且極為敏感，其中最直接的影響就在于保險投資收益。有業內人士認為，降息并不能保障保險產品收益能夠增長，短期內有利，而長期則會不利。

“在險企的資產配置層面，降息通常會利好資本市場，提升險企在資本市場的投資收益率，對于保險企業是階段性利好;而對于債券產品和定期存款而言，降息反而是利空。”某財險相關負責人公開表示。

顯然，在降息對保險投資是把雙刃劍的情況下，降息究竟是提升還是降低了險企的投資收益率，這就要看具體資產配置情況。

事實上，保險資金今年以來的權益類投資占比一直在逐月提升。根據保監會最新數據，截至5月末，保險業資金運用余額10.31萬億元，較年初增長10.44%。其中，銀行存款25487.85億元，占比24.73%;債券35642.4億元，占比34.59%;股票和證券投資基金16554.1億元，占比16.07%;其他投資25370.42億元，占比24.61%。投資股票和證券投資基金的比例較4月提高1.53個百分點。

銀河證券指出，由于近年來保監會對保險公司資產端的政策松綁穩中有進，在險資配置的多樣性方面已經有了較為明顯的優化，因此險資完全可以通過對多樣化投資渠道的進一步利用對沖降息所帶來的負面因素。

將迎“存款轉保費”

值得注意的是，受降息以及降息預期影響，商業銀行的存款吸引力正在逐漸下降。據16家上市銀行一季度報告數據顯示，商業銀行存款增速下滑嚴重，甚至部分銀行存款出現負增長。

在銀行存款逐漸流失的同時，險企的保費收入則大幅增長。來自保監會的數據顯示，截至2015年5月末，我國壽險公司原保險保費收入8178.04億元，同比增長22.75%。此外，根據同業交流數據，今年前5個月，在銀保市場新單規模保費超過100億的保險公司就有14家，其中中國人壽、華夏人壽、人保壽險、富德生命人壽、安邦人壽、新華保險、前海人壽均在200億元以上。

值得一提的是，去年保險行業普遍面臨退保金大幅增加的問題，部分險企將原因歸咎于受銀行理財產品利率走高的沖擊，由此業內普遍認為，新一輪降息將在一定程度上提高保險產品的吸引力，緩解退保壓力。

此外，長江證券分析師劉俊看來，降息通道中，一方面，“存款轉保費”趨勢將繼續，利好新單保費穩健增長;另一方面，“分紅類產品轉保障類產品”趨勢逐步開啟，利好保費結構持續優化。“持續降息還有助于保險產品在保持收益相對優勢的背景下，發揮保險產品保障屬性的絕對優勢。”

城市信報/信網記者 王琦