近期人民幣對美元中間價穩步攀升。7日中間價報6.1113，較前一交易日上漲43個基點。這是繼4月30日升至今年最高值后，中間價再創14個月來新高。專家表示，這與周邊經濟國際資金流動持續改善、美元指數上漲乏力有關。人民幣貶值壓力已緩解，但未來上漲空間也不大。

主因是美元指數走低

在招商證券首席宏觀分析師謝亞軒看來，中間價走高主要受美元影響，6日公布的美國就業數據低于預期，隔夜美元對其他主要貨幣匯率下跌，美元指數跌破95。當日人民幣對美元即期匯率突破6.2關口，創近兩個月最強。盡管人民幣對美元中間價不再盯住單一美元，而是參考一籃子貨幣，但美元跌，其他貨幣如歐元上漲，那么中間價一般也會出現上調。

據記者觀察，人民幣對美元中間價自4月開始不斷上調。4月17日，中間價連續三個交易日上漲;4月23日至30日，中間價再度實現五連漲。進入5月后，這種漲勢仍在保持。

除市場因素外，也不乏政策意圖傳遞的影響。除了通過中間價引導，官方發出的一些聲音也被市場視為重要信號。3月份全國兩會以來，央行副行長易綱關于“未來人民幣匯率將繼續保持穩定”的表態大大提振了市場。當前中國正在為人民幣加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)積極努力，多數市場人士認為中國將 “不會讓人民幣出現貶值”。

即期匯率與中間價背離

盡管中間價走高，反映市場供求的人民幣即期匯率卻與之出現明顯背離。從4月份至今，人民幣中間價的升幅已超過0.5%，而境內人民幣對美元即期匯率的走勢不時反向。4月底，即期匯率多個交易日出現貶值，4月27日人民幣收盤報6.2190，日跌幅高達0.41%，創13個月以來最大日跌幅。5月7日，人民幣即期匯率先揚后抑，一度與中間價的偏離度超過1.5%。

中國銀行金融研究所副所長宗良表示，雖然偏離度還是不小，但即期匯率與中間價偏離已從年初接近2%大幅回落，說明外匯市場供求關系出現了改善。謝亞軒表示，即期匯率對整體貨幣供求的反映更大，影響的因素也更多。例如國內經濟下行壓力、出口數據以及潛藏的金融和財政風險等，市場看空人民幣也不奇怪。從4月底的數據看，市場供求關系開始表現出對人民幣匯率的不同預期。

貶值壓力已改善

如何看待人民幣未來走勢?宗良認為，目前人民幣匯率貶值預期有所改善。3月以來，一是美聯儲加息節奏預期放緩、美元指數回調，釋放了一部分人民幣貶值壓力;二是歐央行量化寬松推動國際資本回流至亞洲新興市場;三是亞投行和“一帶一路”增強了市場對中國經濟信心。

“8日即將發布的4月份中國外貿進出口數據很關鍵，如果高于市場預期，將會對人民幣匯率形成支撐。”謝亞軒說。

《華爾街日報》日前報道稱，國際貨幣基金組織(IMF)即將宣布人民幣“估值合理”而非過去的 “低估”。駐IMF中國執行董事金中夏7日告訴記者，這個報道引用的是3月份IMF春季會議一位官員的評論。IMF關于中國的磋商還沒開始，也沒有進行最新的人民幣匯率評估。“盡管報道不準確，但人民幣目前不可能遠離均衡。”金中夏說。

專家表示，這說明人民幣已經逼近均衡匯率，大幅向上的空間已經不大，而在均衡匯率附近，波動必將成為常態。