原標(biāo)題：蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之變：中國(guó)供應(yīng)商占4成 代工巨頭業(yè)績(jī)堪憂

9月13日凌晨，蘋果一口氣推出了三款新iPhone，12799元的售價(jià)更是創(chuàng)下歷史新高。

與此同時(shí)，今年以來(lái)，蘋果股價(jià)亦一路飆升。今年8月2日，蘋果公司股價(jià)盤中一度創(chuàng)下207.05美元?dú)v史新高，市值成功突破萬(wàn)億美元，成為全球首個(gè)單市場(chǎng)突破萬(wàn)億美元的公司。在此之前，全球科技圈、金融圈一直在期待全球首家萬(wàn)億美元市值公司的誕生。

助推蘋果一路高歌的，還有其史上最佳第三季報(bào)。2018財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，蘋果凈營(yíng)收為532.65億美元，同比增長(zhǎng)17%;凈利潤(rùn)為115.19億美元，同比增長(zhǎng)32%。

值得一提的是，在蘋果熟透了的時(shí)刻，圍繞蘋果發(fā)展的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈卻出現(xiàn)了冰火兩極，有人歡喜有人憂。蘋果供應(yīng)商的命運(yùn)和際遇正在發(fā)生什么樣的變化?

中國(guó)供應(yīng)商穩(wěn)占四成

實(shí)際上，在每一個(gè)蘋果到達(dá)消費(fèi)者手上之前，它已經(jīng)游歷了大半個(gè)地球了。其產(chǎn)品設(shè)計(jì)在美國(guó)，日本、韓國(guó)提供芯片、顯示屏和核心零部件，再由中國(guó)廠商提供另外一些零部件，然后在富士康的工廠內(nèi)組裝完成，最后暢銷到全球各地。不同的是，蘋果在各地區(qū)的供應(yīng)鏈話語(yǔ)權(quán)亦在發(fā)生變化。

今年2月份，蘋果更新了其新的供應(yīng)商名單，用蘋果自己的話說(shuō)，這份長(zhǎng)達(dá)30頁(yè)的“前200名”供應(yīng)商名單，包括了零部件商和其他供應(yīng)商，在全球范圍內(nèi)共擁有778家工廠，合計(jì)共占據(jù)了其2017年全球材料、制造和組裝采購(gòu)支出的98%。

細(xì)看這份名單，不難發(fā)現(xiàn)，蘋果的全球產(chǎn)業(yè)鏈體系中，中國(guó)力量不同小覷，且在日益加強(qiáng)。

時(shí)代周報(bào)記者梳理這份“Top200名單”發(fā)現(xiàn)，來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣的企業(yè)數(shù)為49家，其次是日本的42家，美國(guó)企業(yè)占據(jù)41家，中國(guó)大陸為29家，中國(guó)香港為7家。

此外，韓國(guó)企業(yè)有11家，新加坡有5家，德國(guó)有6家，奧地利、芬蘭和荷蘭分別入選2家，英國(guó)、瑞士、比利時(shí)和沙特分別入選1家。蘋果供應(yīng)商里面中國(guó)企業(yè)共計(jì)85家，占比高達(dá)43%。

其中，中國(guó)大陸新殺入蘋果供應(yīng)鏈的有7家，分別是京東方、歐菲光、美盈森、長(zhǎng)電科技、鵬鼎國(guó)際、百成實(shí)業(yè)和恒銘達(dá)。中國(guó)臺(tái)灣新殺入的有6家，分別是明安國(guó)際、谷崧精密、景碩科技、和碩、白金科技以及致伸科技。中國(guó)香港的英誠(chéng)實(shí)業(yè)，是一家做精密模具和注塑成型精密零件的公司，也新進(jìn)蘋果供應(yīng)鏈主力名單。中國(guó)企業(yè)殺入蘋果供應(yīng)鏈的速度在所有國(guó)家中最為迅猛。當(dāng)然，供應(yīng)鏈廠商的數(shù)量是一方面，供貨零件的重要性又是另外一方面。

一位業(yè)內(nèi)人士分析稱，從蘋果全球供應(yīng)商的分布可以看出一個(gè)非常明顯的規(guī)律，東亞在全球電子供應(yīng)鏈上已經(jīng)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，“中國(guó)+日本+韓國(guó)”的供應(yīng)商數(shù)量已經(jīng)占了全球的70%。歐洲不僅在消費(fèi)電子品牌領(lǐng)域全面潰退，而且在電子產(chǎn)業(yè)零部件領(lǐng)域也已經(jīng)衰退，僅僅占到蘋果全球200大供應(yīng)商數(shù)量的8%。而美國(guó)不僅有蘋果、惠普、戴爾等強(qiáng)勢(shì)品牌，而且在電子零部件產(chǎn)業(yè)鏈上依舊占據(jù)全球21%左右，但是美國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)主要是在半導(dǎo)體產(chǎn)品方面。

此前，在蘋果新品發(fā)布會(huì)前夕的9月10日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普再一次喊話蘋果公司，希望其將生產(chǎn)線遷回美國(guó)，A股市場(chǎng)反應(yīng)旋即出現(xiàn)大跳水。時(shí)代周報(bào)記者當(dāng)天統(tǒng)計(jì)，立訊精密、歐菲科技、信維通信、賽騰股份等4只蘋果概念股相繼跌停，水晶光電、百華悅邦、領(lǐng)益智造、安潔科技跌幅均在8個(gè)點(diǎn)以上。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析稱，盡管市場(chǎng)高度關(guān)心蘋果在稅收壓力下回遷的可能性，但實(shí)際實(shí)施的難度很大。首先，蘋果自身對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈回遷美國(guó)就是抵觸的。早在2015年，就有消息傳出，蘋果為了控制成本，還對(duì)臺(tái)灣地區(qū)供應(yīng)商發(fā)起砍價(jià)，降幅達(dá)到20%。當(dāng)然，蘋果的這一舉措遭遇了臺(tái)灣地區(qū)供應(yīng)商的集體抵制。

根據(jù)美銀美林的研究報(bào)告，如果蘋果在美國(guó)本土組裝，iPhone價(jià)格將上漲20%才能抵消勞動(dòng)成本上升的影響，如此漲幅必將對(duì)蘋果的銷量產(chǎn)生較大影響。國(guó)金證券研報(bào)則指出，從中長(zhǎng)期來(lái)看，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈遷回美國(guó)并非易事。2019年蘋果新機(jī)正在研發(fā)中，蘋果公司選擇供應(yīng)商時(shí)還是側(cè)重于中國(guó)廠商，并沒(méi)有供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的動(dòng)作。

蘋果概念股何去何從

市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Counterpoint Market Pulse數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)銷量同比下降10%。中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)歷了2017年的低迷期，被寄予厚望的2018年上半年仍未實(shí)現(xiàn)反彈。而整個(gè)上半年，與蘋果節(jié)節(jié)攀升對(duì)照強(qiáng)烈的，是產(chǎn)業(yè)鏈上的“明星公司”業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn)。

蘋果公告顯示，為蘋果代工，以及提供面板、連接器等產(chǎn)品的鴻海集團(tuán)，目前共有27家工廠為蘋果服務(wù)，其中24家在中國(guó)大陸，中國(guó)臺(tái)灣、巴西、美國(guó)各1家。

鴻海2018年第二季財(cái)報(bào)顯示，其毛利率、營(yíng)益率、凈利率出現(xiàn)“三降”至近年低點(diǎn)，凈利潤(rùn)創(chuàng)下近5年低點(diǎn)，每股盈余僅1.01元。

作為整個(gè)手機(jī)代工領(lǐng)域的巨無(wú)霸企業(yè)，臺(tái)積電上半年將全年?duì)I收目標(biāo)下調(diào)至此前業(yè)績(jī)展望的下線，足見(jiàn)整個(gè)行業(yè)的頹勢(shì)。

作為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中的超級(jí)明星，蘋果一直是藍(lán)思科技的第一大客戶，藍(lán)思科技目前相比去年創(chuàng)下的1074.8億元市值，已經(jīng)跌去了63%之多，股價(jià)遭遇腰斬。

民族證券認(rèn)為，供應(yīng)鏈公司下半年的業(yè)績(jī)會(huì)受到新機(jī)備貨和銷量增長(zhǎng)的影響。蘋果通過(guò)產(chǎn)品組合和定價(jià)策略的調(diào)整，iPhone在旺季的銷量有望回到高水平。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，新一代蘋果手機(jī)在產(chǎn)品線的豐富以及光學(xué)創(chuàng)新等方面的突破，將利好OLED全面屏、光學(xué)創(chuàng)新多攝、3D感應(yīng)、無(wú)線充電等領(lǐng)域的公司，例如深耕光學(xué)創(chuàng)新的歐菲科技，以及在蘋果連接器、無(wú)線充電、聲學(xué)、攝像頭、FPC 等全方位布局的立訊精密。

公募基金也早已開(kāi)始布局抄底相關(guān)蘋果概念股。資料顯示，浪潮信息、精測(cè)電子、當(dāng)升科技等多家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的基金持有比例超過(guò)10%。其中，歐菲科技和信維通信的基金持有比例最高，分別達(dá)到20.58%、24.58%。