原標題：德奧通航收購珍愛網 購買預案曝出人均付費金額

停牌近8個月的德奧通航與珍愛網的戀情又有了新變化。近日，德奧通航發布重大資產購買預案，將之前定增股份收購100%股權預案改為14億元現金收購珍愛網51%的股權，從而間接控股珍愛網，進入婚戀行業。專家指出，德奧通航改為現金收購從而演變成具有三方交易特征的方案，其規避借殼紅線意圖明顯。、

制圖楊仕成

變化

定增收購100%股權 變為現金收購51%股權

停牌8個月，德奧通航收購珍愛網的方案出爐。

據交易預案顯示，2017年8月3日，德奧通航全資子公司深圳前海伊立浦資產管理有限公司與交易對方簽署了附生效條件的《重組框架協議》，前海伊立浦將作為基金管理人及普通合伙人為本次交易專門募集設立一只基金(名稱暫定為“德奧珍愛合伙企業(有限合伙)”，最終以工商登記部門核準名稱為準，以下簡稱“德奧珍愛”)并聯合其他投資方共同向珍愛網投資人民幣20億元。

同時，此次收購交易標的公司珍愛網100%股權的總價格為27.4億元，德奧珍愛投資完成后持有珍愛網51%股權的交易作價為13.97億元。

然而，德奧通航在此前發布的進展公告顯示，公司擬以發行股份的方式購買標的公司100%的股權，并募集配套資金。而如今則演變成具有三方交易特征的方案。在經濟學家宋清輝看來，德奧通航改為現金收購的原因，可能是為了規避監管的審核，簡化流程以提高效率。

背景

德奧通航多次易主 兩年內市值蒸發上百億元

德奧通航自2008年上市至今，一直在拓展新業務，謀求改善業績狀況。在此期間，德奧通航更是經歷多次更名和實控人易主。

資料顯示，德奧通航成立于1993年6月，為香港合資企業，2006年7月公司整體變更為外商投資股份有限公司，更名為廣東伊立浦電器股份有限公司。2008年7月在深交所掛牌交易，此后業績大幅下滑，2013年6月，公司被梧桐翔宇控股，張佳運成為公司實際控制人。2015年6月公司更名為“德奧通航”，并擬新增通用航空業務。

2016年12月17日，華亞博納和北京瀚盈企業管理有限公司通過間接收購的方式控股德奧通航，德奧通航迎來新實控人宋亮。隨后，德奧通航宣布停牌籌劃重大事項，擬引入新資產，預計金額不低于2億元。兩個月后，德奧通航公布擬“迎娶”互聯網婚戀市場的知名“紅娘”珍愛網。

2015年引入航空業務后，德奧通航股價連續上漲迎來上市后最高價，2015年5月27日股價最高達63.99元，收盤價61.98元，6月份，德奧通航就完成了更名事項。此后，德奧通航股價一路震蕩下滑，2016年12月5日德奧通航停牌，12月2日報收23.10元，兩年時間，德奧通航市值蒸發逾108.36億元。

疑問

過去兩年都在虧損 卻承諾三年內累積利潤超7.25億

牽手德奧通航的同時，珍愛網也給出了一份業績承諾。預案顯示，收購標的2017年度、2018年度、2019年度實現的凈利潤分別不低于1.85億元、2.3億元和3.1億元，或者三年累積承諾凈利潤不低于7.25億元。連續三年及以上獲得的政府補助和稅務返還，不包括在計算承諾凈利潤的非經常性損益扣除數中。

然而，從珍愛網近三年的財務數據來看，這個業績承諾與現實相差懸殊。這份未經審計的財務數據顯示，2015年、2016年、2017年1月至5月，珍愛網的所有者權益均為負數，分別為-3.4億元、-2.02億元、-1.4億元;同期歸母凈利潤分別為-1.42億元、-1.26億元和6172.55萬元。

根據易觀智庫發布的《中國互聯網婚戀交友市場年度綜合報告2016》，2015年，珍愛網在互聯網婚戀平臺中收入規模僅次于世紀佳緣和有緣網，位列第三，在行業中占比達11.0%。而聯姻的百合網和世紀佳緣，2016年的營收總額為1.87億元，虧損1.14億元。

曝光

找網絡紅娘消費高 人均“脫單消費”1.6萬元

有意思的是，德奧通航的這份預案也曝光了國內的互聯網婚戀交友市場的現狀。預案顯示，中國婚戀交友市場人群主要集中在15-59歲，單身人口數量約為2.51億人。

珍愛網稱，為廣大單身男女提供線上自助服務、O2O直營店“一對一”紅娘服務以及電話“一對一”紅娘服務。其中，“O2O直營店收入”為珍愛網的主要收入來源。2015、2016、2017年1-5月，珍愛網的“O2O直營店收入”占營業收入的比例分別為64.33%、73.61%和78.95%。同期，珍愛網的“一對一”紅娘服務的付費客戶人均付費金額分別為15915元、15725元、16099元。

從客戶量來看，單身群體更喜歡采用線上自助服務。2015、2016、2017年1-5月，珍愛網線上付費人數分別達到53.24萬、74.34萬以及42.75萬。

記者白蘭