曾一度引發(fā)市場(chǎng)爭(zhēng)議的救市政策如今有了新的著落。昨日下午，證監(jiān)會(huì)在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，今后若干年證金公司不會(huì)退出，將繼續(xù)行使其穩(wěn)定市場(chǎng)的職能，但一般不入市操作。對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，該做法一方面意味著國(guó)家隊(duì)不會(huì)退出股市給市場(chǎng)定心丸，另一方面不入市操作則意味著要讓市場(chǎng)回歸自主調(diào)節(jié)。總體來(lái)說(shuō)，該消息還是稍微偏利好，但預(yù)計(jì)對(duì)股市推動(dòng)有限。

政策>>>

證金一般不入市操作

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在周五召開(kāi)的例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，隨著市場(chǎng)逐步趨向常態(tài)波動(dòng)，應(yīng)該更加發(fā)揮市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)作用。今后若干年，證金公司不會(huì)退出，其穩(wěn)定市場(chǎng)的職能不變，但是一般不入市操作。當(dāng)市場(chǎng)異常波動(dòng)，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，證金公司將以多種形式維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。證金公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，向匯金轉(zhuǎn)讓一部分股票，這既有利于證金公司穩(wěn)定市場(chǎng)作用，也有利于恢復(fù)市場(chǎng)功能，為股市長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮作用。

影響>>>

股市回歸市場(chǎng)自主調(diào)節(jié)

對(duì)此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為該動(dòng)作在情理之中。“隨著市場(chǎng)的逐漸企穩(wěn)，非常時(shí)期的維穩(wěn)措施肯定會(huì)逐漸退出，市場(chǎng)的走勢(shì)還是應(yīng)該交給市場(chǎng)自己去決定。”五礦證券海爾路營(yíng)業(yè)部投顧王奎寶表示，在前期決策層果斷采取綜合應(yīng)急措施的有效干預(yù)下，A股市場(chǎng)正走出異常波動(dòng)的“非常時(shí)期”，而后應(yīng)該逐步回到市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)功能發(fā)揮主要作用的常態(tài)當(dāng)中。上述政策安排體現(xiàn)了發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用的精神，也體現(xiàn)了管理層以穩(wěn)定為前提修復(fù)市場(chǎng)的良苦用心：宣布中證金公司今后若干年不會(huì)退出，不通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，保留其維穩(wěn)職能，給投資者吃了一顆“定心丸”;將部分股票轉(zhuǎn)由中央?yún)R金公司長(zhǎng)期持有，一般情況下中證金公司不入市操作，實(shí)際上在恢復(fù)市場(chǎng)機(jī)制的同時(shí)也為中證金公司騰出了更大的潛在維穩(wěn)空間。

穩(wěn)定市場(chǎng)非拉升市場(chǎng)

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中證金公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向中央?yún)R金公司轉(zhuǎn)讓部分股票，同時(shí)保留穩(wěn)定市場(chǎng)職能，事實(shí)上明確了三層用意：一是通過(guò)場(chǎng)外渠道協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票，避免直接賣出給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)拋壓，防止股指及投資情緒再度出現(xiàn)不必要的波動(dòng);二是優(yōu)化中證金公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，騰出空間，再遇市場(chǎng)突發(fā)情況時(shí)能夠及時(shí)出手;三是中央?yún)R金公司將長(zhǎng)期持有中證金公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票，在持股總量保持均衡的情況下，自主進(jìn)行價(jià)值管理和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

對(duì)股市影響方面，業(yè)內(nèi)認(rèn)為雖然有利好也會(huì)有令市場(chǎng)擔(dān)憂的地方，但總體來(lái)說(shuō)偏利好。“今天最給力的一則消息就是國(guó)家隊(duì)明確表示幾年內(nèi)資金不退出，但一般不會(huì)入市操作，這是給股市吃了一個(gè)定心丸，國(guó)家隊(duì)資金一直充當(dāng)著股市穩(wěn)定器，畢竟國(guó)家隊(duì)資金持續(xù)救市是目前為止維系反彈的最關(guān)鍵因素。”齊魯證券香港中路營(yíng)業(yè)部投顧李艷表示，該政策對(duì)股市影響可能有限，雖然證金公司不退出，但也僅僅是穩(wěn)定市場(chǎng)而不是拉升市場(chǎng)。