“3900點、3800點、3700點，這跌得也太猛了吧。”7月27日，看著滬指收盤數字3725.56點，股民王先生有些傻眼。A股一天跌了8.48%，近2000股跌停，創8年來最大單日跌幅。抄底還是出逃?股民心中在敲鼓。分析人士認為，市場并未有明顯利空，經過前期好不容易修復至4000點左右，再次急速大跌的行情概率較小。從歷史數據來看，單日大跌之后第二天，多數會有所反彈。長期來看，慢牛調整行情趨勢明顯。

A股“三連跳”跌至3700點附近

經過一個多星期的修復，周一滬深兩市大幅低開，上午有過小幅上揚，但臨近午盤 ，出現跳水征兆。下午開盤后，滬指持續跳水，連續跌破3900點、3800點整數關口，逼近3700點。突如其來的“三連跳”，讓很多股民慌了神。

股民王女士本來很慶幸，在上一次的大盤調整前，清倉出局保住前期利潤。但這幾日看著大盤比較穩定，上周五就又買了些，結果這周一滬指大跌，近2000只股票跌停，她手中的股票也沒能幸免。“不會就這樣一直跌下去吧?”王女士心中忐忑，想看看周二走勢，如果股市繼續跌，就打算撤離。

前期沒有回本的股民也開始懊悔，“ 我本來有只股票翻紅了，賣了就好了。”股民張先生很無奈，提出自己再也不玩股票了，前期好不容易回本，這會兒看來又得打回原形。

周一股市走勢確實讓股民難以接受，截至收盤 ，滬指報3725.56點，跌345.35點，跌幅8.48%，成交7213億元;深成指報12493.05點，跌1025.47點，跌7.59%，成交6677億元;創業板指報2683.45點，跌214.38點，跌幅7.4% ，成交1698億元。板塊方面全線飄綠，其中券商、新材料、非汽車交運、電子制造、視聽器材等多板塊跌停。個股方面，A股近2000股跌停，僅不足百余股上漲。

多重壓力積累二次探底考驗

對于周一股市的反常“ 跳水”，海通證券青島湛山一路營業部首席投顧孔力前認為，這是由多個外因積累導致的。消息面上 ，一個是美聯儲年內加息的消息，歐美股指全線下跌，亞泰股市同樣慘淡收場。A 股作為世界第二大證券市場，外圍暴跌，會導致A股跟跌。國際貨幣基金組織敦促中國退出救市措施的消息，對沒有完全恢復的A股市場來說，也起到壓制作用。再者，豬肉價格持續上漲，拉高CPI，前期寬松的貨幣政策可能會陷入兩難。

“這些消息單個來看沒什么太大影響，但組合起來，可能會給市場造成一定的壓力。”孔力前說。目前預測，政策資金應該不會馬上退出。而且這種非理性的大跌之后，通常很多股票會出現反彈，繼而分化的局勢。面對現在的情況，她不建議盲目殺跌，最好先觀察管理層的動作，看是否出手。但成長性不好、虛高的股票可以拋掉。像上半年那樣無業績、高估值股票大漲的行情，應該不會再出現。

孔力前認為，目前來看是二次探底考驗，不過之前降杠桿時的無量下跌出現概率較小。建議投資者關注中報業績，選擇成長性好的股票。

成長性股票可逢低買入

“下午大跌時，我們還買入了一些。”紫馬基金青島分公司負責人李正光告訴記者。這次的大跌可能是因為杠桿沒有釋放完全，市場反彈的時候，很多又跟了進來。通過此次大跌，部分杠桿會被平倉。

很多股民擔心“第二次股災”是不是來了?李正光認為，前期3500點的“政策底”，再次觸及的概率較少，畢竟之前國家隊救市的錢還沒有用完，還會繼續買入。他有一種大膽的預測：越接近3500點，越要買入。當然買的時候要選擇好，有些股票在市場調整時再創新低 ，比3300點附近時股價還要低，這種股票最好不要買入。券商股表現比較明顯，整體創新低。這可能意味著，國家隊對該板塊沒有護盤 ，這種股票最好反彈出貨。

他分析認為，歷史上“大陰天”的第二天通常都是反彈行情 。盤點A股歷史上的暴跌走勢來看，A股1996年12月14日設立漲跌停制度后，單日跌幅大于7%后，次日上漲概率接近四分之三，跌幅大于8%的7次中僅1996年12月16日次日出現下跌。“ 我個人預計，今年年底上證指數或許在4500點左右。”李正光說。

市場再次出現股災的概率不大

二次股災來臨了嗎?春風顧問團樊波認為暫時下這樣的結論有些為時過早。對于證券市場來說，永遠是對預期的反應，永遠都是第一次讓人比較措手不及，而經過了6月份的股災，杠桿已基本被去掉的情況下，再次發生集體性大規模殺跌的概率不大，經過這種寬幅震蕩后，一些熱點個股還將開始逐步走強。

對于熱點而言，樊波之前已經說得非常清楚了，在資金面受到擠壓的情況下，大盤股的機會更低 ，從27日滬指跌幅大于創業板就可以明顯地看出，而小盤股、題材股依然是炒作的重點所在。

就目前市場而言，國企改革、次新股的炒作接力賽完成后，高送轉概念在27日走勢明顯強勁，很多個股尾盤是被動式下跌，有接過做多大旗的潛力，可重點跟蹤。

總結一句話：市場再次出現股災的概率不大，投資者暫時不用過分恐慌，震蕩之后熱點個股還將繼續脫穎而出。

城市信報/信網記者 孫曉琳