為了搭上股市的順風車，不少銀行紛紛發行與股市掛鉤的結構性理財產品來吸引投資者。從去年下半年開始，銀行掛鉤股市的產品越來越多，然而大盤一路震蕩向上并未全線帶火此類產品，多款股票型理財產品收益令人尷尬。島城理財人士提醒投資者，投資結構性理財產品要看清產品的類型和協議中的規定，避免落入陷阱。

65款未達預期收益率

結構性理財產品方面，1月份有18家商業銀行共發行306款人民幣結構性理財產品，平均投資期限177天，平均預期收益率6.09%。

不過根據銀率網的數據統計，1月份共有5697款理財產品到期，其中結構性產品有291款，非結構性產品有5396款。在所有的到期產品中，有3746款產品披露到期收益數據，到期收益披露率為65.75%。在披露到期收益數據的產品中，有65款產品未達到最高預期收益率，全部為人民幣結構性理財產品。其中有55款為保本型產品，10款為非保本型產品，且所有產品均有達到產品說明書中明示的預期最低年化收益率。

其中，某家銀行日前到期的滬深300指數人民幣理財產品，也只收到了2%的最低預期收益率。該產品投資掛鉤標的為滬深300指數，當時預期的收益率為2%-6.3%。產品協議約定，如觀察日滬深300指數的收盤價小于或等于期初滬深300指數，到期時投資者獲得6.3%的年化收益率;如觀察日滬深300指數的收盤價格大于期初滬深300指數，則到期時投資者獲得2%的年化收益率。而實際情況是，滬深300指數期初價格為3104.35，觀察日價格為3643.79，因此該理財產品到期收益為2%。另外一家股份制銀行一款100%保本掛鉤ET資產管理計劃，其預期收益率為3.5%-13%，最終該理財產品僅獲得3.5%的收益。

指數產品成重災區

“受益于國內A股小牛行情，銀行加大了掛鉤標的為滬深300指數結構性產品的發行力度，銀行想通過發行這種掛鉤股市的產品吸引投資者，受制于銀監會對于銀行理財產品的限制，普通的銀行理財產品目前僅能掛鉤于部分股票型指數，并不能直接購買個股，但是這種投資于股票指數的銀行理財同樣風險很大。”華夏銀行青島分行分析師宮爽表示，“結構性理財產品是銀行理財產品市場中最刺激的投資品種，由于其具有高風險、高收益的特點，往往被眾多追求高回報的投資者追捧。”“一些結構性理財產品從收益條款來看，幾乎不存在不能實現最高預期收益率的情況，但這并不意味著這些產品就是優秀的產品。對于無經驗的謹慎型的投資者，如果也想涉足于此，不妨先嘗試風險級別較低的、簡單的結構性理財產品，做到風險可控。掛鉤股市理財產品屬于結構性產品，收益條件設置較為苛刻，是高風險等級產品，并不適合普通投資者。”華夏銀行青島分行分析師宮爽表示。

2月4日晚間，央行宣布降低存款準備金率，這無疑給銀行理財產品收益“雪上加霜”。“盡管以固定收益類資產配置為主的銀行理財產品的收益依然是以下降為主基調，未來預期收益率超6%的高收益產品也將減少。但短期內，由于新股發行以及春節前資金面相對緊張等因素依然存在，銀行理財產品的平均預期收益水平不會馬上大幅下降，投資者依然可以關注大型城商行和股份制銀行發售的高收益理財產品。”青島銀行南京路理財師陳巖巖表示。