11月21日，央行對(duì)外宣布自11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。時(shí)隔兩年多后央行的再度降息，加上偏松的資金面，讓本已逐步下滑的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率水平再受沖擊。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，此次降息將導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率繼續(xù)下行，預(yù)計(jì)平均年化收益率將跌破5%。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“鼓”了

包括國有四大行在內(nèi)的部分銀行新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品中，中長期產(chǎn)品依舊維持在5%-5.2%。股份制銀行的產(chǎn)品收益率略有下降，如中信、浦發(fā)等多家銀行，但降幅也只有0.05%-0.1%左右。而多家城商行的產(chǎn)品不降反升，預(yù)期年化收益率超6%的理財(cái)產(chǎn)品躍躍欲試。

在本周的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，匯豐銀行和廣發(fā)銀行產(chǎn)品尤其搶眼，預(yù)期最高收益排名前15的產(chǎn)品中，有10款來自匯豐和廣發(fā)銀行。

與此同時(shí)，股市的火爆也帶動(dòng)受掛鉤股票和指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行。本周34款在售結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，6款產(chǎn)品掛鉤股票，13款產(chǎn)品掛鉤指數(shù)，6款產(chǎn)品掛鉤匯率，1款產(chǎn)品掛鉤基金，8款產(chǎn)品掛鉤利率，掛鉤股票和指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品占整個(gè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品55.88%。

今年以來，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，銀行非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的周平均收益率已從年初的5.76%下滑至上周的5.07%，預(yù)期收益率超過6%的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量占比也從年初的40%以上跌至3%左右，而預(yù)期收益率在4%至5%之間的產(chǎn)品發(fā)行量占比逐步上升。“銀行降息的目的旨在降低社會(huì)融資成本，對(duì)于固定收益類投資產(chǎn)品的影響是一致的，收益率水平均將下行。對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，投資端收益的下行，將傳導(dǎo)至銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率水平也將因此進(jìn)一步走低。”興業(yè)銀行青島分行理財(cái)師胡曉輝表示。

外幣理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)分化

此次降息對(duì)外匯投資理財(cái)也有一定的影響。“從未來匯率的走勢上來看，由于美國已經(jīng)結(jié)束量化寬松政策，因此美元對(duì)人民幣走勢很可能從此前低位反彈，而部分國家繼續(xù)維持量化寬松政策可能使得這些國家的外幣對(duì)人民幣匯率仍然維持在較低水平。這兩方面因素影響可能使得外幣理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)出現(xiàn)分化，澳元、歐元、英鎊等外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率在這些國家基礎(chǔ)利率不變的情況下，可能受到上述負(fù)面因素的影響繼續(xù)走低，而美元理財(cái)產(chǎn)品受到美元匯率反彈的影響可能下滑程度小于其他外幣品種。”中國銀行山東省分行外匯分析師楊憲鵬表示。

近年來，人民幣匯率的敏感性逐漸增強(qiáng)，波動(dòng)幅度也有所擴(kuò)大。在匯率波動(dòng)的影響下，銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率也受到一定程度的影響，再加上外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率還要受到來自外幣發(fā)行國利率以及國內(nèi)人民幣市場利率等因素的不同程度影響，因此外幣理財(cái)產(chǎn)品投資顯得更加復(fù)雜，所以對(duì)于投資者而言，應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇外匯投資方式。

“寶寶”面臨左右夾擊

從“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”來看，2014年寶寶類產(chǎn)品收益從6%、7%一路下滑，目前年化收益僅維持在4%左右。在P2P和銀行理財(cái)?shù)淖笥見A擊下，“寶寶”類產(chǎn)品將面臨激烈競爭。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)79個(gè)，規(guī)模超1.5萬億元。但總體看“寶寶”類理財(cái)?shù)囊?guī)模增速從下半年開始放緩，并且新產(chǎn)品擴(kuò)容速度也在放慢。隨著利率水平的下降，市場資金面的進(jìn)一步寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率水平將繼續(xù)下滑，而且從目前的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來看，市場對(duì)央行再度降息仍有預(yù)期，因此對(duì)于資金流動(dòng)性要求較低的投資者，應(yīng)盡量選擇期限較長的理財(cái)產(chǎn)品，鎖定當(dāng)前的高收益。

“風(fēng)險(xiǎn)承受度較高的投資者也可關(guān)注掛鉤股指的看漲型結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品，該類產(chǎn)品一般為保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品，在保證本金安全的基礎(chǔ)上，投資者可以享受股票市場帶來的超額收益。”華夏銀行青島分行理財(cái)師宮爽表示。