四A股做多能量大爆周炸，滬指收出超百點長陽。具體來看，滬深兩市高開，滬指在券商、銀行、煤炭、保險、互聯網金融等板塊帶動下暴漲4.31%逾百點再創(chuàng)逾43月新高，沖擊2900點關口，滬指上漲119.93點創(chuàng)兩年最大單日漲幅，深成指大漲近四百點時隔21個月重回萬點之上，創(chuàng)業(yè)板高開高走再創(chuàng)歷史新高。滬深兩市合計成交近9000億元，再現百股漲停潮，共計88只個股漲停，106只個股漲幅在9%以上。

百股漲停權重股主導指數行情

昨日兩市高開后強勢上行，站上2800點。盤面上，券商、煤炭強勢爆發(fā)，“兩桶油”接力加油。午后，“兩桶油”雙雙漲停，兩市再度上揚，滬指大漲逾4%，盤中最高觸及2900.51點，再創(chuàng)43個月以來新高，深成指站上1萬點，創(chuàng)22個月新高。據統計，兩市88只非ST個股漲停。截至收盤，滬指漲4.32%，報2899.46點，成交5092億;深成指漲4%，報10029.8點，成交3783億。

板塊方面，券商板塊指數漲10%，板塊內個股全線漲停。保險板塊走勢強勁，中國太保漲逾9%，中國平安、中國人壽漲逾7%，新華保險漲逾6%。互聯網金融走強，同花順、上海鋼聯、生意寶等7股漲停。煤炭板塊走勢強勁，云煤能源、潞安環(huán)能等6只個股漲停。銀行板塊走強，招商銀行漲逾8%，興業(yè)銀行、民生銀行等漲逾7%。

近期的行情可謂是撐死膽大的餓死膽小的，頻頻暴漲強者恒強便是本輪行情的真實寫照。大盤繼周三大幅波動洗盤后，周四便再次大幅拉升，不僅讓之前“黑色”魔咒拋到九霄云外，更是讓股指近年新高不斷。

從盤面來看，雖然創(chuàng)業(yè)板也創(chuàng)歷史新高，但主板權重股依然是資金爭奪主戰(zhàn)場。其中本輪嚴重滯漲、估值洼地的權重開始受到資金親睞，如“兩桶油”、四大行銀行極大的刺激了大盤暴漲;此外，具有主力深度介入、且政策利好不斷的品種也強者恒強，如券商板塊再次井噴，龍頭中信證券更是超百億震撼沖擊漲停。而正是由于這些權重股的風生水起，才大大分流眾多小盤股的資金，讓不少題材股出現了逆勢下跌。因此，有機構建議投資者，在權重股持續(xù)飆升下，應及時轉變思路，對本輪滯漲、低估值、高股息、政策利好與主力深度介入的權重股，可大膽買入，才能避免“滿倉踏空”的厄運。

資金角力大宗資金連續(xù)凈流出

連續(xù)幾日令人目眩的奇跡不斷上演。上周五滬深兩市逾7000億成交激起的興奮尚未消退，周三又以9148億元成交再次打破投資者想象力的上限，昨日兩市成交亦高達8875億元。不過透視成交數據可以發(fā)現，在巨量成交背后，市場資金重心正悄然轉移，行情接力棒正在換手。

成交放量給人以“烈火烹油”的感覺。但Wind資訊統計顯示，兩市成交放量的同時，從大單和超大單的動向來看，A股資金呈持續(xù)凈流出態(tài)勢。數據顯示，自11月26日以來，滬深兩市大單及超大單資金連續(xù)凈流出6個交易日，周三兩市大單及超大單成交凈流出236億元，創(chuàng)近期峰值，這些籌碼則全部由中小筆成交吃進。

上市公司大股東在本周的減持動作也非常明顯。數據統計顯示，本周前三個交易日，共有136家上市公司大股東減持股份，合計市值47.2億元。而上周上市公司大股東減持規(guī)模則為59.9億元，本周前三天的減持規(guī)模接近上周全周水平。

融資資金一直被認為是本輪行情的重要推動力量。近期兩融市場數據則透露出新的信息。近期兩市單日融資買入維持在千億以上，占單日成交的近一成半。但融資償還也同步放大，最終每日凈流入A股的融資資金不足百億，凈流入資金在融資買入中的占比也呈不斷降低態(tài)勢。

券商人士表示，出于資金成本的考慮，再加上是帶杠桿操作，融資投資者本就傾向于短線交易，在市場快速拉高后，融資投資者心態(tài)更加謹慎，不愿保留過多的隔夜融資倉位。“7月以來，兩市融資規(guī)模增長逾4000億元，這部分資金實打實地流入了A股市場。目前融資每天成交上千億，在天量成交中起了不小的作用，但融資資金的進場速度卻不能高估。”一位資深信用交易部門人士表示。

機構對壘 “兩桶油”漲停須警惕

成交創(chuàng)出天量背后，場內機構投資者對后市走勢的判斷開始出現多空分歧。記者采訪券商、公募、私募等多位機構投資者發(fā)現，機構在12月3日的操作充滿分歧，有些機構趁勢換倉買入券商煤炭有色等低估值的藍籌股，但也有一些擅長高頻交易的機構在震蕩時甩出金融股。

南方基金首席策略分析師楊德龍表示，雖然金融股依舊強勢，但其實周三資源股已經有所異動，昨日“兩桶油”漲停則進一步說明市場熱點在轉移，由金融一枝獨秀轉向重新啟動板塊輪動，這代表著經歷快速上漲后，有些資金選擇兌現收益，但也有踏空的機構趁勢入場。

不過正如各類資金對后市有分歧一樣，對兩桶油的強勢崛起市場也有不同的看法。有機構認為，“兩桶油”的強勢漲停透露出調整意味，值得警惕。

從歷史上看，“兩桶油”特別是中石化因為上市較早曾多次出現漲停或是沖擊漲停，06年5月12日中石化盤中漲停，滬指隨后經歷了1個多月的調整;07年5月31日中石化漲停，滬指在隨后兩個交易日內大跌10%;更不要說07年10月15日中石化漲停，滬指第二天就到達了歷史性的6124高點，從此開始了長達多年的熊市。而在這其后的09年7月22日，10年11月11日這種兩桶油猛漲大盤階段性見頂的情況又兩次出現。

雖然歷史不會簡單重復，但已經多次應驗的“規(guī)律”值得大家注意。廣州萬隆認為持續(xù)大漲的藍籌以及持續(xù)放大的成交量表明當前市場情緒已經進入極度活躍的狀態(tài)，短期內積壓著大量獲利浮籌的壓力，存在震蕩回調的需求。特別是這三天內有兩天漲幅過大更加重了這種回調的可能，階段性的調整隨時到來。

不過，目前還只能看出大盤有回調壓力。像2007年10月之前，中石化的屢次漲停也只帶來或長或短的階段性調整，并沒有改變股指的上行勢頭，此時拋出“牛市終結”的論調為時尚早。