伴隨著年內(nèi)第五次“雙降”的落地，存款利率跑不過CPI的“負(fù)利率時(shí)代”正式宣告來臨。在這種情況下，您的資產(chǎn)配置和理財(cái)途徑是否也在悄然變化?理財(cái)師們?cè)谛滦蝿?shì)下又有哪些資產(chǎn)配置的建議?連日來，本報(bào)今理財(cái)工作室通過半島官方微信、線下問卷等方式展開“負(fù)利率時(shí)代”的理財(cái)新方向調(diào)查，共收集問卷700份(其中65歲及以上的老年人50人)。通過調(diào)查記者發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)仍是市民投資理財(cái)?shù)闹髁餍枰谕顿Y渠道上呈現(xiàn)出一些變化。

資產(chǎn)配置“穩(wěn)”當(dāng)頭

在記者搜集來的700份問卷中，64歲(含64歲)以下的投資者共計(jì)650份，其中，19歲～25歲問卷60份，26歲～40歲問卷432份，41歲～54歲問卷138份，55歲～64歲問卷20份。

“作為當(dāng)今社會(huì)中流砥柱的60后、70后，他們有著穩(wěn)健增長(zhǎng)的資金;以‘第五代股民崛起’的80后、90后，品味到投資市場(chǎng)的個(gè)中滋味，這些群體是投資市場(chǎng)的‘主力軍’。”青島銀行臺(tái)東六路支行理財(cái)經(jīng)理李瑋表示。在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的資金占個(gè)人總資產(chǎn)的比例看，大約有1/3的投資者選擇了10% ～30%這一比例，而占比低于10%和超過70%的投資者所占比例，不足25%。

市民對(duì)資產(chǎn)增值的渴望并不如想象中強(qiáng)烈，404位受訪者表示，資產(chǎn)“穩(wěn)定增長(zhǎng)”是投資的主要目的，只有80位謀求財(cái)富增長(zhǎng)的速度，占比12%左右。

求穩(wěn)的心態(tài)，還反映在風(fēng)險(xiǎn)偏好上。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，“我希望承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，愿為獲得較高回報(bào)承受較大負(fù)面波動(dòng)，能夠承擔(dān)本金損失。”僅有74人，而“我對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度一般，愿接受較小負(fù)面波動(dòng)，只要回報(bào)能明顯高于定期存款”及“我希望避免風(fēng)險(xiǎn)，能夠接受輕微的價(jià)格波動(dòng)，以追求高于定期存款的回報(bào)”的累積達(dá)到372人。“比存銀行活期劃算就行。”35歲王先生的這句話代表了不少參與問卷調(diào)查的投資者心理。

對(duì)銀行存款熱情的下降，在調(diào)查問卷中反映得非常真切。2015年第三季度前，將銀行存款(活期+定期)選作主要投資渠道的市民有276人，存款利率走低之后直接下降為148人，減少128人占總調(diào)查人數(shù)的20%。尤其是活期存款，因利率走低，選擇人數(shù)由三季度前的128人下滑至66人，減少將近一半。但對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品上，還是有超過1/3投資者抱有熱情。

四成人仍青睞炒股

2015年的股票市場(chǎng)，幾人歡喜幾人愁，而在大格局未變的情況下，投資者對(duì)于股市的熱情和信心，仍舊沒有減退。在調(diào)查中，記者發(fā)現(xiàn)，2015年三季度之前，共有260位投資者將股票視為投資的主要渠道，占比超過40%。雖然6月份以來有一波股票的連續(xù)下跌，這絲毫沒有影響，選擇股票投資的人數(shù)仍舊相當(dāng)。

華林證券青島分公司延吉路營(yíng)業(yè)部今年5月份正式開業(yè)，總經(jīng)理王建林介紹，5月份開業(yè)后經(jīng)歷了開戶數(shù)的回落期，平均單日開戶數(shù)量?jī)H為個(gè)位數(shù)，而在國(guó)慶節(jié)后呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。“每天開戶數(shù)在雙位。”王建林說。

在王建林看來，IPO的重新啟動(dòng)，更是一個(gè)機(jī)遇。“新股的賺錢效應(yīng)更能夠成為追求資產(chǎn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，收入最大化的途徑。”他分析，現(xiàn)階段，作為成熟的投資者而言，目前手頭剩余資金的最好去處就是股市，而對(duì)于想進(jìn)入或者剛剛進(jìn)入的投資者而言，一定要在有專業(yè)服務(wù)水平團(tuán)隊(duì)的指導(dǎo)下理性投資，畢竟股市有風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)漸受關(guān)注

隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，人們的生活日新月異，一種新的投資方式，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)被提出并迅速被消費(fèi)者所熟知。特別是央行連續(xù)雙降、股市階段性疲軟等一系列因素推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)更加火爆。在調(diào)查中記者發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)慕邮芏炔⒉坏停陔p降前，148位投資者將互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品視為投資渠道，之后達(dá)到172位。其中，“寶寶類”產(chǎn)品等為市民接受。

不過，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)慕邮芏龋顿Y者仍舊趨于保守，比如說在可投資資產(chǎn)中，僅有50多名投資者愿意拿出一半可投資資金在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，七成以上投資者表示，即便投資互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，也不會(huì)拿出總投資金額的30%。

■服務(wù)這些投資渠道，您懂嗎?

債券和基金：債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

王建林介紹，挑選以及投資企業(yè)債可以著重關(guān)注三個(gè)方面：評(píng)級(jí)、公司基本面以及宏觀背景。評(píng)級(jí)重要，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及能否在規(guī)定期限內(nèi)償還投資人的本金和利息更為重要，投資者挑選完債券之后，還需考慮宏觀大背景。

而基金則和股票市場(chǎng)有一定聯(lián)系，對(duì)于一些沒有時(shí)間或者太多投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，可以選擇成長(zhǎng)性比較好的基金作為標(biāo)的，比如跟改革題材有關(guān)的基金。

貴金屬：貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬(釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑)等8種金屬元素，一般投資而言，常說的即金銀投資。

“金銀投資相對(duì)比較穩(wěn)健，尤其是黃金產(chǎn)品，它既有商品屬性也有金融屬性，一般國(guó)家儲(chǔ)備都會(huì)配置上黃金。”沃德黃金總經(jīng)理王吉頌說：“選擇一定的時(shí)機(jī)，為家庭配置上黃金，一般占家庭投資比例10%左右，是不錯(cuò)的投資方式。”

不過王吉頌表示，12月美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期越來越強(qiáng)，黃金價(jià)格還有進(jìn)一步下探的空間，此時(shí)不建議市民介入。

■老年人

不懼“雙降”，理財(cái)仍保守

記者同時(shí)準(zhǔn)備了50份調(diào)查問卷，在社區(qū)、超市和銀行，對(duì)65歲及以上老年人的投資觀念進(jìn)行了調(diào)查，和“65前”相比，他們的投資渠道相對(duì)單一且保守。

在調(diào)查中，有37位老年人將活期存款當(dāng)為他們主要的投資理財(cái)渠道，而僅有8人不看重定期存款。相較而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品是11位老年人的選擇，他們的投資期限，也多在一年以上。

和年輕人不同，兩人老年人在理財(cái)渠道的“其他”選項(xiàng)中寫入了“買房保值”，卻沒有一人選擇第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，對(duì)此老年人的看法也非常一致：不了解和不信任。

對(duì)于資金方面，只有4位老人表示會(huì)拿出超過三分之一的錢來投資，而超過50%的則只有一位。在此同時(shí)，中老年人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力也很小，除了4人表示能夠承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)外，其余的老人均表示不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或希望能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

而通過調(diào)查問卷上“2015年前三季度投資手段”和“存款利率走低后的投資手段”這兩個(gè)問題的對(duì)比來看，降息實(shí)際上對(duì)中老年人的投資手段并沒有太大影響，投資手段并沒有明顯變化。

■建議資產(chǎn)咋搬家，理財(cái)師“對(duì)癥下藥”

隨著“負(fù)利率時(shí)代”的悄然而至，儲(chǔ)蓄大搬家的景象不難想象，但如何搬家卻困惑著大多數(shù)的投資者。青島銀行臺(tái)東六路支行理財(cái)經(jīng)理李瑋圍繞不同年齡層的客戶給出簡(jiǎn)單的投資建議以供參考。

80后、90后：大部分肩上仍背負(fù)著房貸、車貸的壓力，資產(chǎn)仍需慢慢積累，卻擁有較好的理財(cái)意識(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的支付方式已逐漸取代他們錢包內(nèi)的現(xiàn)金，股票、基金也都略有涉及。

建議：針對(duì)他們資金量較小、投資意識(shí)較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避欠缺的特點(diǎn)，基金定投、“寶寶”類產(chǎn)品、期繳保險(xiǎn)更適合這類客戶群體。

60后、70后：有著穩(wěn)健增長(zhǎng)的資金、長(zhǎng)期積累的投資經(jīng)驗(yàn)，在樓市前景并不看好的現(xiàn)在，股票、基金成為大多數(shù)承受力較強(qiáng)的人們的選擇，但投資比例如何科學(xué)配置又是一個(gè)重要課題。

建議：“標(biāo)準(zhǔn)普爾堅(jiān)挺資產(chǎn)象限圖”被公認(rèn)為最合理穩(wěn)健的家庭資產(chǎn)分配方式：日常開銷賬戶占比10%，這些可以選擇流動(dòng)性較強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品;杠桿賬戶即“保命”資金占比20%，可以選擇意外傷害險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等，專款專用、以小博大用以突發(fā)的大額開銷;投資收益賬戶占比30%，這些主要通過投資股票、基金等方式創(chuàng)造高收益;長(zhǎng)期收益賬戶占比40%，這筆資金可考慮銀行理財(cái)、國(guó)債等方式。

退休人士：隨著退休群體的支出與收入比率的不斷增加，積攢一輩子的資金也開始謹(jǐn)慎對(duì)待，他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力開始降低。

建議：銀行理財(cái)產(chǎn)品、國(guó)債、部分儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)等產(chǎn)品。

本版文/記者 周曉荷