A股連續反彈，并在昨日一口氣沖上了3400點大關。然而，反彈之路不會一帆風順。最終，3400點得而復失。截至收盤，滬指小幅下挫，退守3386點。對此，業內分析師表現淡定，認為連續上行之后調整在情理之中。而且從整體來看，這波行情被定義為反彈而非反轉，一飛沖天的可能性很低，所以建議投資者還是輕倉應對目前的行情。

3400大關得而復失

周一早盤，滬深兩市高開，開盤后一度下挫。10點公布的中國三季度GDP增速為6.9%，好于預期，股市沖高，滬指最高漲至3423.4點，站上3400點新關口，午盤前漲幅稍稍收窄。午后開盤，兩市紛紛跳水，創業板一度跌超2%，滬指跌超1%。探底后股市上漲，跌幅收窄，但最終未能翻紅。盤面上，題材股活躍，體育概念、二胎概念、新能源汽車、充電樁漲幅居前，權重股僅券商股表現不錯;軍工股、國產軟件股跌幅居前。兩市共104股漲停，913股飄紅，3股跌停。

截至收盤，滬指跌0.14%，跌4.65點，報3386.7點;深成指漲0.14%，漲16.18點，報11391.01點;創業板跌0.63%，跌15.43點，報2433.6點。成交量方面，滬市成交4533.04億元，深市成交5434.78億元，創業板成交559.67億元，兩市共成交9968億元，仍然保持在較高水平。

調整不礙四季度反彈

對于昨日盤面表現，盡管3400點得而復失，但業內分析師均表示“可以理解”。“其實今天公布的三季度GDP破7，市場反應并不強烈，因為市場對此早有心理準備，相反公布的數據比預期更為樂觀，因此對今天的行情并未造成多大影響。”中泰證券香港中路營業部投顧李艷分析說，昨天滬指全天表現資金凈流出格局，早盤出現的兩波明顯拉升，可以看到第一波拉升，資金凈流出不但沒有遏制反而還呈現出加速狀態;第二波拉升，資金凈流出也未表現出明顯放緩。午后資金凈流出繼續擴大現象沒有得到明顯改觀，即使在尾盤跳水之后的強勁反彈中，資金也沒像之前那樣表現出較強的逆轉回流。另外，指數目前還面臨著3400點的整數關口以及60天線的壓制，所以獲利盤回吐壓力也不小。總體來說，股指昨日表現得似乎很強勢，但是資金流已經反映出市場連續拉升后需要調整了，加之60天線的逐步下行壓力也越來越大，因此國慶小行情反彈目標位暫定3400-3450點，投資者目前應當謹慎一些，雖然看好四季度行情，但是上漲不是一蹴而就。畢竟經歷過暴跌，市場信心仍未恢復，加之上方套牢盤太大，拉升過程中的調整消化是必要的，而且是正常的。因此，建議投資者輕倉應對，以避免接近目標位后獲利盤出逃可能誘發的隨時跳水，總之是謹慎為上。

一創證券南京路營業部投顧牟豐的觀點是，周一市場小幅震蕩量能維持，市場的平穩成交將有利于后市。小周期結構，小時線呈高位震蕩特征，但半小時出現頭部結構。市場雖然在上周五與昨天放量，但是仍未能超過5000億的成交水平，表明市場的套牢盤都在等待市場上漲，導致市場換手不足。當前的反彈小周期可能會有延伸結構，最多持續到今天收盤，之后市場進入調整。如果10月20日之后的市場下跌過程中，資金外逃情況不明顯，那么調整結束后會有一波上漲，這波反彈可能會持續到11月中旬。但是目前投資者應考慮適當減倉，倉位低的投資者不必著急入場。總體來看，市場換手仍不足，套牢盤看高后市，市場潛在拋壓沉重。市場在3020-3250區域間或者向下運行不出現量能放大，那么市場雖然上漲，但是量能證明了現在的上漲性質就是反彈而非反轉。

東北證券陳建林認為，昨日早盤兩市雙雙高開，震蕩后展開上行，滬指突破3400點后繼續上行，但到午后大盤開始跳水，板塊以及個股紛紛走低。盤面上，個股分化明顯，券商等權重板塊開始表現，中小創股票紛紛調整，足見昨日盤中反彈是以場內資金博弈為主，場外資金少量參與為輔。操作上，就昨天調整的幅度來看，投資者不必恐慌，但是對于前期漲幅較大的個股，建議適當分批逢高獲利了結，倉位較輕者目前仍可繼續持股。(記者 王婷)