10月15日，上證指數(shù)繼續(xù)一路走高，站上3300點(diǎn)關(guān)口。“A股有望迎來(lái)30%的漲幅。”南方基金首席策略分析師楊德龍預(yù)計(jì)，樂(lè)觀情況下，上證指數(shù)四季度有望沖擊4000點(diǎn)。

各機(jī)構(gòu)紛紛加倉(cāng)

事實(shí)上，對(duì)于10月的行情，基金一開(kāi)始抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度。根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至上周，偏股性基金倉(cāng)位為67.24%，下降1.76%，其中股票型基金和混合型基金的倉(cāng)位分別為83.98%和65.90%，總體處于歷史中位水平。但在行情連續(xù)上漲后，機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始火線加倉(cāng)。

記者了解到，有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)近期持續(xù)申購(gòu)指數(shù)基金。可見(jiàn)的是，以成長(zhǎng)風(fēng)格為主的指數(shù)基金10月以來(lái)規(guī)模大增。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，南方中證500ETF10月前4個(gè)交易日資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)近24億元。據(jù)悉，前4個(gè)交易日中，南方中證500ETF每日的凈申購(gòu)規(guī)模都在幾千萬(wàn)的級(jí)別。

有市場(chǎng)人士將這一現(xiàn)象作為A股行情的風(fēng)向標(biāo)，其表示，業(yè)績(jī)優(yōu)良的成長(zhǎng)股往往是市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)的風(fēng)向標(biāo)，這類股票彈性好、盤子適中、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力大，容易在筑底行情中最先被機(jī)構(gòu)投資者捕獲。中證500指數(shù)則是成長(zhǎng)股扎堆的地方，覆蓋滬深兩市500家中盤藍(lán)籌公司，行業(yè)覆蓋面廣，且行業(yè)的分布較均勻，其中多為藍(lán)籌成長(zhǎng)股和細(xì)分行業(yè)的龍頭股，容易被嗅覺(jué)靈敏的投資者所關(guān)注。此外，多家基金公司均告訴記者，倉(cāng)位上有了不同程度的上升。

有基金公司相關(guān)人士稱，3000點(diǎn)以上即開(kāi)始了加倉(cāng)：“TMT (科技、媒體和通信)是其中一個(gè)加倉(cāng)方向。”

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月14日，10月以來(lái)，644只偏股型基金(普通股票型和混合股票型)幾乎全線取得正收益，領(lǐng)跑的金鷹核心資源本月來(lái)漲了15.86%，同時(shí)，漲幅在10%以上的有157只。而同期上證指數(shù)的漲幅為7.38%，創(chuàng)業(yè)板指為9.84%。

值得一提的是，與公募基金相比，私募基金的加倉(cāng)幅度或更大。記者了解到，在此前市場(chǎng)大跌中，有不少私募基金采取空倉(cāng)操作。隨著市場(chǎng)形勢(shì)逐漸開(kāi)朗，相信加倉(cāng)會(huì)逐漸成為機(jī)構(gòu)的共識(shí)。有分析人士表示，基金加倉(cāng)之于市場(chǎng)也可謂良性循環(huán)，源源不斷的資金入市，將有望進(jìn)一步推漲指數(shù)。

4000點(diǎn)不是夢(mèng)

券商“愛(ài)在深秋”已經(jīng)喊了半月有余，這次輪到基金“買在深秋”了。10月15日收盤后，楊德龍看漲上證指數(shù)到了4000點(diǎn)，而當(dāng)下上證指數(shù)的點(diǎn)位在3338.07點(diǎn)。而楊德龍此前預(yù)測(cè)，四季度上證指數(shù)有望否極泰來(lái)，出現(xiàn)大幅上漲的行情：迎來(lái)20%到30%左右的一個(gè)漲幅。這或許也代表了當(dāng)下不少基金經(jīng)理的態(tài)度。

有基金經(jīng)理告訴記者，市場(chǎng)反彈的力度可能超預(yù)期，是對(duì)之前錯(cuò)殺A股以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)性反彈。其也將指數(shù)看到了4000點(diǎn)之上，不過(guò)指數(shù)的上漲將以震蕩走高的形式來(lái)體現(xiàn)。雖然也有基金經(jīng)理表示謹(jǐn)慎，但至少目前持有樂(lè)觀態(tài)度：現(xiàn)在說(shuō)反轉(zhuǎn)，為時(shí)過(guò)早，不過(guò)，10月份我們是樂(lè)觀的。上述基金經(jīng)理表示，上證指數(shù)在3500點(diǎn)將是一個(gè)考驗(yàn)。

中歐基金認(rèn)為，政策暖風(fēng)頻吹提振信心：9月財(cái)新制造業(yè)PMI終值創(chuàng)6年半新低，連續(xù)7個(gè)月低于枯榮線，而官方PMI較前值略有回升。這一背離表明大型企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)擴(kuò)張明顯好于中小型企業(yè)，體現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)政策往往首先影響到大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。

中歐基金認(rèn)為，利空出盡后經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)L型走勢(shì)，在7、8月出現(xiàn)低點(diǎn)后，四季度財(cái)政或?qū)l(fā)力。同時(shí)，驅(qū)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的創(chuàng)新和改革可能仍將持續(xù)，盡管資金杠桿短期內(nèi)難以恢復(fù)，但無(wú)礙未來(lái)股市反彈。

星石投資總經(jīng)理、首席策略師楊玲也認(rèn)為，市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)震蕩向上行情。楊玲表示，最根本的原因還是牛市的基礎(chǔ)仍在：從政策面來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼，貨幣政策寬松不改;從流動(dòng)性來(lái)看：大類資產(chǎn)配置持續(xù)股市轉(zhuǎn)移，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)外長(zhǎng)期資金不斷入市;從宏觀經(jīng)濟(jì)面來(lái)看：短期實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有失速風(fēng)險(xiǎn)，在穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)加碼對(duì)沖下行風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期改革預(yù)期仍在，簡(jiǎn)政放權(quán)式的改革不斷激發(fā)新興行業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展的活力，改革轉(zhuǎn)型仍然是本輪長(zhǎng)牛的根本邏輯。

買什么股票

創(chuàng)業(yè)板還是藍(lán)籌，這是市場(chǎng)永恒的話題。從當(dāng)下行情來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板由于盤子小、前期跌幅大，先于主板行情反彈。就未來(lái)行情來(lái)看，數(shù)位基金經(jīng)理都表示，創(chuàng)業(yè)板漲幅肯定大于主板。對(duì)行情謹(jǐn)慎的基金經(jīng)理也表示，創(chuàng)業(yè)板可能已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)行情。

不過(guò)楊德龍認(rèn)為，從投資者角度來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板雖然彈性大，但是震蕩幅度也大。其還是看好二線藍(lán)籌股：畢竟估值不高，彈性不差。

楊德龍認(rèn)為，四季度市場(chǎng)的機(jī)會(huì)在于券商股，此前被錯(cuò)殺，將迎來(lái)一波估值修復(fù)行情。可見(jiàn)的是，10月以來(lái)，券商股平均漲幅高達(dá)14%，領(lǐng)跑的華泰證券已漲了26.36%，此外，國(guó)元證券漲21.07%，東吳證券漲了20.13%。

至于四季度的風(fēng)險(xiǎn)，楊德龍認(rèn)為來(lái)自于中國(guó)經(jīng)濟(jì)面，數(shù)據(jù)比預(yù)期差，或者說(shuō)海外市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌，有可能拖累A股。 澎新