國(guó)慶節(jié)后的兩個(gè)交易日滬深股市連續(xù)飄紅，截至昨日收盤，滬指報(bào)3183.15點(diǎn)，漲39.79點(diǎn);深成指報(bào)10540.19點(diǎn)，漲145.46點(diǎn)。隨著A股市場(chǎng)的逐步回暖，融資融券余額也逐步企穩(wěn)，根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，10月8日兩市融資融券余額止跌，較前一交易日增加156.06億元至9223.15億元。筆者認(rèn)為，隨著場(chǎng)內(nèi)兩融規(guī)模的企穩(wěn)、場(chǎng)外配資清理整頓接近尾聲，A股市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入平穩(wěn)有序的修復(fù)期，市場(chǎng)信心也在逐步回升。

根據(jù)交易所的數(shù)據(jù)顯示，10月8日，滬市融資余額增加83.16億元至5734.24億元，這是該數(shù)據(jù)近7個(gè)交易內(nèi)的首度回升;深市融資余額增加71.69億元至3461.12億元。總體而言，兩市融資余額較前一交易日增加154.85億元至9195.36億元。

通過(guò)數(shù)據(jù)分析不難發(fā)現(xiàn)，融資余額的變化與滬深兩市成交額具有較高的匹配度。6月份在融資余額連續(xù)增加，超過(guò)2萬(wàn)億元后，滬深兩市成交額也不斷刷新歷史天量，單日成交額一度超過(guò)2萬(wàn)億元。9月30日，滬深兩市共成交3712億元;10月8日，兩市共成交5876.2億元;10月9日，兩市共成交5965.3億元。同時(shí)，9月30日，滬深兩市的融資余額為9040.51億元;10月8日， 滬深兩市融資余額為9195.36億元。

從成交量和兩融余額的大幅度的增加可以看出，隨著場(chǎng)外配資接近尾聲，兩融余額將開(kāi)始逐步企穩(wěn)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步出清，兩融市場(chǎng)的情緒開(kāi)始恢復(fù)，市場(chǎng)已經(jīng)具備了充分的底部動(dòng)力，并帶動(dòng)A股市場(chǎng)信心回升。

除了市場(chǎng)內(nèi)部的調(diào)節(jié)外，外部環(huán)境的好轉(zhuǎn)也令大盤逐步形成良好的企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，使得市場(chǎng)現(xiàn)出暖意。

在國(guó)慶節(jié)A股休市期間，全球股市受到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期推遲等利好因素刺激接連上漲，亞太指數(shù)更是出現(xiàn)了五連漲。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期推遲，各國(guó)貨幣放水預(yù)期再起，這些因素將推動(dòng)全球股市繼續(xù)回升，無(wú)疑也給A股帶來(lái)一股暖流。

此外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份中國(guó)制造業(yè)PMI為49.8%，比8月份回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)兩個(gè)月下滑局面。9月份PMI指數(shù)小幅走高，預(yù)示經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)趨緩，表明前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策的效應(yīng)正在逐步釋放;9月份QFII和RQFII額度發(fā)放雙提速，約有418億元馳援A股，外資的進(jìn)場(chǎng)有利于封殺藍(lán)籌股下跌空間;中國(guó)制造2025戰(zhàn)略圖出爐，有望吸引大量資本進(jìn)入……

筆者認(rèn)為，在集合較多的利好因素以及A股中長(zhǎng)期的價(jià)值開(kāi)始逐步顯現(xiàn)的時(shí)候，市場(chǎng)的回暖跡象明顯，投資者可以期待“秋收”行情。(安 寧)