等了近三個月，萬科終于等來了“大招兒”。昨天下午，萬科發(fā)布公告稱，3月12日，深圳地鐵集團與萬科舉行了戰(zhàn)略合作備忘錄簽約儀式，宣布達成戰(zhàn)略合作意向。深圳地鐵集團將向萬科注入400億元至600億元的資產項目。萬科擬主要以新發(fā)行股份方式，收購深圳地鐵所持有的目標公司的全部或部分股權。

這是自去年12月18日股票停牌以來，萬科資產重組工作的重大進展。分析人士認為，萬科此次聯(lián)手深圳地鐵，再加上原大股東華潤的股份，三方持股比例將超過40%，遠超“寶能系”股份，寶萬之爭或將塵埃落定。

據(jù)了解，今天上午雙方將舉行媒體見面會。3月17日，萬科將召開今年第一次臨時股東大會，審議停牌續(xù)期事宜。

再起波瀾 萬科突“改嫁”

早在12日夜間，一張有關萬科與深圳地鐵合作的圖片就在網(wǎng)上流傳，讓近來沉寂的寶萬之爭再起波瀾。圖片顯示，深圳地鐵集團與萬科簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，萬科董事會主席王石、總裁郁亮及多名高管參加。消息稱，深圳地鐵將價值500億元的地塊資產注入萬科，成為萬科的戰(zhàn)略投資者。

盡管細節(jié)不甚準確，但萬科與深圳地鐵合作的事實，很快就得以確認。昨天下午，萬科發(fā)布公告稱，公司將收購深圳地鐵持有的目標公司全部或部分股權。相關目標公司的主要資產為地鐵上蓋物業(yè)項目，初步預計交易規(guī)模介于400億元至600億元之間，具體交易對價以經(jīng)有關部門備案后的獨立第三方評估結果為依據(jù)。

萬科擬主要以定向增發(fā)股份的方式支付對價，如果有差額則以現(xiàn)金補足。但新發(fā)行股份的總體規(guī)模、每股價格、向深圳地鐵發(fā)行股份的數(shù)量、最終收購目標公司的具體股權比例、交易對價、交易方式等，將基于對目標公司的盡職調查、審計及評估的結果，由雙方協(xié)商決定。

意料之外 為何選深圳地鐵?

萬科此次資產重組，對象不是中糧、華潤等央企，卻最終選擇了深圳地鐵，超出外界的預料。“預料到了是國有股份，但沒想到會是深圳地鐵。”北京大學經(jīng)濟學院教授曹和平表示。

資料顯示，深圳地鐵集團是深圳市屬大型國有獨資企業(yè)，目前凈資產1503億元，總資產2411億元。深圳地鐵目前已擁有地鐵上蓋物業(yè)開發(fā)項目10個，產品涵蓋住宅、商業(yè)、寫字樓、酒店等業(yè)態(tài)。

曹和平認為，萬科與深圳地鐵的聯(lián)手，對雙方來說，都還算一樁好買賣。讓地鐵運營企業(yè)去開發(fā)房地產，深圳地鐵并無優(yōu)勢;而萬科過去5年在拿地方面也栽了不少跟頭。“這兩個企業(yè)結合是優(yōu)勢相加，算得上般配。”

其實，早在2014年，雙方就曾合作開發(fā)深圳紅樹灣項目。2015年3月，雙方為此成立項目公司——深圳地鐵萬科投資發(fā)展有限公司，注冊資本5000萬元，深圳地鐵集團持股51%，萬科持股49%。

深圳地鐵集團董事長林茂德表示，萬科是國內房地產行業(yè)的領軍企業(yè)，此次與萬科的合作，也是深圳地鐵集團模式創(chuàng)新的重要舉措，符合國家發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的戰(zhàn)略導向。

在寸土寸金的深圳，深圳地鐵擁有較強二次利用土地資源的能力。在萬科看來，此次合作不僅僅在于獲得一個或幾個優(yōu)質項目，更重要的是，雙方共同實施“軌道+物業(yè)”的發(fā)展戰(zhàn)略，未來隨著地鐵線路的延伸，萬科將有機會以合理價格獲得源源不斷的開發(fā)資源，解決核心城市土地資源緊缺的問題。

危機結束?寶萬之爭近明朗

盡管萬科在公告中表示，這份備忘錄為雙方對擬議交易的初步意向，并非確定的、有法律約束力的文件。但業(yè)內普遍認為，寶萬之爭的結果已幾近明朗。

截至2015年12月18日停牌時，萬科總股本中，“寶能系”持有24.26%;華潤集團持15.29%;安邦保險持6.18%;代表萬科合伙人的金鵬資管計劃持有4.14%，德贏1號資管計劃持有2.06%。

如果深圳地鐵此次順利入股，那么萬科、華潤以及深圳地鐵三方的持股比例將超過40%，如果簽署協(xié)議成為一致行動人，將一舉超越“寶能系”奪回萬科第一大股東席位。“寶能系”后續(xù)將化為純財務投資者或漸漸減持退出。

萬科董事會主席王石此前曾多次表示，混合所有制是萬科未來的發(fā)展方向，將會引入更多國有資本股東。此次與深圳地鐵的結合，基本使得萬科股權結構重構，也讓王石得償所愿。

由于此次合作涉及萬科重大資產重組，根據(jù)相關規(guī)則要求，雙方最終能否達成資產交易，還需萬科董事會、股東大會審議，及通過相關的審批。萬科公告稱，由于籌劃中的重大資產重組仍存在不確定性，公司股票將繼續(xù)停牌。

不過，萬科已確定于3月17日召開臨時股東大會，審議停牌續(xù)期一事。由于引入新股東需要經(jīng)過特別股東大會到場股東三分之二的同意，這其中就包括寶萬之爭的另一主角“寶能系”。“如果以后第一大股東和第二大股東不和，這對萬科來說，絕對是不祥之兆。”曹和平表示。