第1財金專訊 受中國經濟增速持續放緩影響，近年來商業銀行不良貸款余額和占比延續上升態勢。2015年，以小微企業為代表的實體經濟企業信用風險狀況仍難有明顯改善，商業銀行不良貸款將慣性增長，資產質量下行壓力依然較大。

2014年，關注類和逾期貸款的較快上升，表明未來商業銀行資產質量仍有下行壓力。關注類貸款主要體現商業銀行的潛在風險水平。除了余額和占比情況外，關注類貸款的遷徙率也是判斷商業銀行未來資產質量的重要因素。目前上市銀行關注類貸款平均遷徙率已經上升至20%左右的高位，與2010年13%的水平相比增長了近7個百分點，顯示關注類貸款有加快下遷為不良貸款的趨勢。

從逾期貸款的情況看，2014年上半年上市銀行逾期貸款增長2381億元，而同期不良貸款增長為771億元，逾期貸款與不良貸款之間的差額已經由2009年的-9億元擴大到目前的3405億元。這種差異在一定程度上反映出，商業銀行在經濟增速放緩時期對逾期貸款的展期和重組趨于保守，但也不能排除以往較嚴格的不良貸款認定政策有所變化的可能。

2015年，企業信用風險暴露仍是影響商業銀行資產質量的主要原因。工業產品價格整體低位運行、PPI負增長和工業領域通縮態勢難以在短期內逆轉，因此企業層面經營狀況和盈利能力改善的余地不大，企業信用風險暴露仍是商業銀行不良貸款增長的主因。

內外需不足對小微企業的影響將持續發酵。2014年下半年已經出現小微企業風險由長三角、珠三角向環渤海和一些內陸省份擴散的趨勢，未來小微企業貸款風險所涉及的范圍可能進一步擴大。

而在風險隔斷機制缺失的情況下，關聯企業的聯保互保行為極易造成連鎖反應，對單個企業風險形成放大效應。產能過剩行業風險向上下游產業蔓延。隨著產能過剩行業經營環境的不斷變化，處于產業鏈上下游的企業也將受到波及，尤其是受到大宗商品價格下跌的影響，本來就受制于產能過剩而業績下滑的資源型和貿易流通型企業風險將繼續顯現。房地產貸款質量走勢則存在不確定性。房地產市場在經歷了2014年“價平量減”的走勢后，未來不同地區分化的趨勢將更加明顯，特別是三、四線城市的市場波動可能加劇。雖然較低的抵押率保證了按揭貸款質量的總體穩定，但部分中小型開發商因資金回籠放緩而發生違約的可能性則有所提高。地方政府性債務質量可能出現波動。

2015年初，存量地方政府性債務的甄別工作將告一段落，未來以平臺為代表的地方政府及其關聯主體的融資將出現信用分化。其中被甄別確認的債務質量預計將繼續保持穩定，而未被甄別確認的債務風險則主要取決于融資主體本身的信用狀況。從目前情況看，這部分債務質量有出現波動的可能。

總體而言，宏觀經濟繼續在“新常態”下運行，經濟增速放緩在短期內仍將對銀行業的風險管理造成一定的壓力。銀行業不良貸款慣性增長的趨勢可能延續到2015年下半年，預計全年不良貸款余額增長與2014年持平，不良貸款率可能上升0.2至0.3個百分點，達到1.5%至1.6%的水平。

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